热点聚焦 1、 央行打出增量货币政策“组合拳”。央行行长潘功胜宣布，近期将下调存款准备金率0.5个百分点，提供长期流动性约1万亿元，年内将视情况择机进一步下调0.25-0.5个百分点；将下调7天期逆回购操作利率0.2个百分点，预期将带动MLF利率下调0.3个百分点，带动LPR、存款利率等下调0.2-0.25个百分点。降低存量房贷利率0.5个百分点左右，二套房贷款首付比例从25%下调至15%；3000亿元保障性住房再贷款中央行的资金支持比例由60%提高到100%；经营性物业贷款和房企存量融资展期政策延期到2026年底；研究允许银行贷款支持企业市场化收购房企土地。首次创设专门针对股票市场的结构性货币政策工具，包括5000亿元证券、基金保险公司互换便利，以及首期3000亿元股票回购、增持专项再贷款。潘功胜还透露，平准基金也正在研究。 2、 金融监管总局发布通知，将金融资产投资公司股权投资试点范围由上海扩大至北京、天津、上海、重庆、南京、杭州、合肥、济南、武汉、长沙、广州、成都、西安、宁波、厦门、青岛、深圳、苏州等18个城市。同时，适当放宽股权投资金额和比例限制，将表内投资占比由原来的4%提高到10%，投资单只私募基金的占比由原来的20%提高到30%。 3、证监会发布《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》提出，支持上市公司围绕战略性新兴产业、未来产业等进行并购重组。通过锁定期“反向挂钩”等安排，鼓励私募投资基金积极参与并购重组。建立重组股份对价分期支付机制，试点配套募集资金储架发行制度。建立重组简易审核程序，通过完善限售期规定、大幅简化审核程序等方式支持上市公司间整合。证监会和交易所修订《上市公司重大资产重组管理办法》等规则，同步公开征求意见。 国际形势 美巨头要在墨西哥建厂，特朗普：你敢去我就收200%关税 美国农业机械巨头约翰·迪尔公司今年早些时候曾宣布，将在美国中西部裁撤数百名员工，并扩大在墨西哥的生产能力。这一决定引发美国前总统、共和党总统候选人特朗普的不满，他威胁要对该公司征收巨额关税，以阻止其迁往墨西哥。9月23日，特朗普当天参加了美国宾夕法尼亚州史密斯顿举行的一场农业问题会议，寻求美国农民的支持。特朗普威胁称，如果约翰·迪尔公司按计划将生产转移到墨西哥，他将在当选美国总统后对该公司的产品征收200%的关税。 美国商务部：通用、福特须停止从中国向美国出口汽车 9月24日，据路透社报道称，一名美国商务部官员周一对媒体表示，根据美国商务部一项打击中国软件和硬件的拟议规则，美国将需要停止从中国向美国出口汽车。通用汽车在美国市场销售别克 Envision，福特则销售林肯 Nautilus，这两款车均在中国组装。这两家汽车制造商均未立即发表评论。美国商务部信息和通信技术办公室主任利兹·坎农(Liz Cannon) 表示：“我们预计，目前在中国生产并在美国销售的任何汽车都将受到禁令的约束。” 指数跟踪 1、 周二A股迎来报复式反弹，核心资产迎来久违爆发，贵州茅台超130亿成交暴涨逾8%，泛金融板块满屏涨停。截至收盘，上证指数涨4.15%报2863.13点，创逾4年最佳表现；深证成指涨4.36%，创业板指涨5.54%，北证50涨3.23%，科创50涨3.73%，万得全A涨4.03%，万得A500涨4.5%。市场成交额9747.6亿元，创4个月新高。 2、 港股全天强势，恒生指数收盘涨4.13%报19000.56点，创2023年3月1日以来最大单日涨幅；恒生科技指数涨5.88%，恒生国企指数涨5.09%。消费、汽车、原材料、工业、大金融板块领涨。名创优品逆市跌近24%。大市成交2423.99亿港元，南向资金净卖出43.08亿港元，美团、腾讯控股分别遭净卖出17.33亿港元、8.01亿港元，阿里巴巴逆市获净买入30.58亿港元。 3、 美国三大股指全线收涨，道指涨0.2%报42208.22点，标普500指数涨0.25%报5732.93点，纳指涨0.56%报18074.52点。其中，道指、标普500指数续创收盘新高。卡特彼勒涨近4%，陶氏涨超2%，领涨道指。万得美国TAMAMA科技指数涨0.71%，英伟达涨近4%，特斯拉涨超1%。中概股普遍上涨，BOSS直聘涨超19%，哔哩哔哩涨超17%。 4、 欧洲主要股指收盘普涨，德国DAX指数涨0.8%报18996.63点，法国CAC40指数涨1.28%报7604.01点，英国富时100指数涨0.28%报8282.76点。 5、 亚太主要股指收盘涨跌不一。韩国综合指数涨1.14%报2631.68点。日经225指数涨0.57%报37940.59点。印度SENSEX30指数跌0.02%报84914.04点。澳洲标普200指数跌0.13%报8142点。新西兰标普50指数跌0.81%报12303.99点。富时马来西亚综涨0.3%报1670.37点。富时新加坡海峡指数跌0.43%报3622.74点。 6、 国际油价全线上涨，美油11月合约涨1.66%，报71.54美元/桶。布油12月合约涨1.72%，报74.47美元/桶。 7、 国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨1.12%报2682.1美元/盎司，COMEX白银期货涨4.33%报32.43美元/盎司。 8、 伦敦基本金属集体收涨，LME期铜涨2.85%报9821美元/吨，LME期锌涨4.35%报3010.5美元/吨，LME期镍涨1.15%报16735美元/吨，LME期铝涨2.39%报2554美元/吨，LME期锡涨1.24%报32695美元/吨，LME期铅涨1.12%报2080.5美元/吨。 9、 芝加哥期货交易所（CBOT）农产品期货主力合约收盘涨跌不一，大豆期货涨0.34%报1042.75美分/蒲式耳；玉米期货跌0.42%报411.75美分/蒲式耳，小麦期货跌0.64%报578.75美分/蒲式耳。 10、 欧债收益率多数收跌，英国10年期国债收益率涨1.8个基点报3.939%，法国10年期国债收益率跌2.2个基点报2.913%，德国10年期国债收益率跌0.9个基点报2.145%，意大利10年期国债收益率跌2.9个基点报3.476%，西班牙10年期国债收益率跌1.8个基点报2.929%。 11、 美债收益率全线收跌，2年期美债收益率跌5.1个基点报3.546%，3年期美债收益率跌4.7个基点报3.443%，5年期美债收益率跌3.8个基点报3.474%，10年期美债收益率跌2个基点报3.734%，30年期美债收益率跌0.7个基点报4.087%。 12、 纽约尾盘，美元指数跌0.58%报100.35，非美货币普遍上涨，欧元兑美元涨0.62%报1.1180，英镑兑美元涨0.49%报1.3413，澳元兑美元涨0.8%报0.6892，美元兑日元跌0.27%报143.23，美元兑瑞郎跌0.5%报0.8433，离岸人民币对美元涨512个基点报7.0109。 宏观新闻 1、 中共中央、国务院发布《关于加强耕地保护提升耕地质量完善占补平衡的意见》。其中提出，落实新一轮国土空间规划明确的耕地和永久基本农田保护任务，全国耕地保有量不低于18.65亿亩，永久基本农田保护面积不低于15.46亿亩，逐步把永久基本农田建成适宜耕作、旱涝保收、高产稳产的现代化良田。 2、 金融监管总局就进一步做好续贷工作发布通知，将续贷范围从部分小微企业扩展至所有小微企业；明确小微企业流动资金贷款和小微企业主、个体工商户及农户经营性贷款等均可以续期；将续贷政策阶段性扩大至中型企业，期限暂定为三年。 3、 人社部相关负责人介绍，将抓紧制定完善《关于实施渐进式延迟法定退休年龄的决定》配套政策措施；研究扩大年金制度覆盖范围的政策措施，在全国推开个人养老金制度，扩大基金市场化投资运营规模。 4、商务部等三部门数据显示，2023年，中国对外直接投资流量1772.9亿美元，较上年增长8.7%，占全球份额的11.4%，连续12年列全球前三。2023年末，中国对外直接投资存量2.96万亿美元，连续七年排名全球前三。 行业新闻 1、 华为举行秋季全场景新品发布会，推出鸿蒙智行首款智慧轿跑SUV智界R7，售价25.98万元起，对标特斯拉Model Y。发布全球首款搭载玄玑感知系统智能手表华为Watch GT5；推出华为智慧屏V5 Max 110巨幕影院，售价69999元。余承东表示，纯血鸿蒙将于10月8日开启公测。 2、 多位手机零部件供货商透露，华为下一代旗舰手机Mate70的部分零部件已开始供货。供货商的产线在中秋节前开始量产，内部得到的消息（手机）是11月上市，乐观的话10月底也会有新的消息。 3、 上海市经信委发布汽车、石化、钢铁、电子信息、电气装备、能源、船舶、轻工、水务、工业互联网等工业领域大规模设备更新十大场景和百亿需求清单。到2027年，预计全市工业领域设备投资规模较2023年增长45%以上，设备投资累计达4000亿元。 4、 上海首批“市区协同”千亿级产业集群发布，共涉及上海7个区、11个千亿级区级主导产业。其中，浦东新区主导发展“集成电路全产业链、生物医药全产业链、智能网联新能源汽车全产业链、软件和信息技术服务”四个千亿级产业集群。 5、 香港迪士尼乐园门票今起起涨价，单日门票升幅为5%至7%，其中第一级别成人门票价格从原来的639港元增至669港元，儿童门票价格则从475港元增至499港元。 6、字节跳动正式宣告进军AI视频生成，一举发布豆包视频生成-PixelDance和豆包视频生成-Seaweed两款视频生成大模型，首次面向企业市场开启邀测。 核心资产跟踪 1、9月24日，某闲置物品交易平台多个卖家出售华为三折叠屏手机Mate XT，溢价多为2000元或3000元不等，相比开售前动辄数万元溢价幅度，明显缩水。 2、 梅赛德斯-奔驰：DRIVE PILOT驾驶领航系统新版本将支持最高95公里/小时，将成为全球量产车型上搭载的速度最快的L3级有条件自动驾驶系统。将于明年初在德国上市交付。在2030年前，循序渐进实现最高130公里/小时的有条件自动驾驶。 3、 波音：向工会提出新方案，包括四年内总体薪资增长30%，批准奖金翻倍至6000美元，以及恢复航空航天机械师绩效计划奖金。 4、拼多多：“百亿减免”对商家技术服务费退返权益进行了升级，退返范围由此前的活动商品扩大至全部商品，且无需商家申请，订单发生退款后自动退回商家货款账户，超过千万商家将进一步降低经营成本。 券商观点 宏观：9月EPMI环比大致持平季节性 9月战略性新兴产业采购经理人指数（EPMI）环比上行4.5个点至53.3。9月为传统秋季旺季，环比上行属于正常季节性，本月环比上行幅度持平于历史同期均值（2014-2023年）。细分行业方面，9月新能源、生物产业景气度最高；高端装备制造、新材料行业景气度也环比分别回升14.1和8.7个点至季节性均值上方。新能源汽车景气度环比下降1.0个点，绝对值低于季节性均值水平6.9个点。其中生产量环比上行、产品订货持平、出口订货指标环比下降2.2个点，或一定程度受逆全球化贸易政策影响。9月EPMI表现大致持平季节性，这可能也是9月经济表现的映射：存在工业秋旺特征，但扣除季节性因素后尚不显著。这意味着对于权益和利率来说，来自基本面的指向相对中性，后续增量的逆周期政策是否会落地、节奏和斜率如何将是定价关键。从EPMI反映的新产业自身情况看，产需比例等指标显示其供求格局已好于去年和今年上半年，有初步的积极变化；但这一趋势仍需继续巩固和扩大；逻辑上来说，待产需比低到一定程度，中期定价弹性就有望重新释放。 地产：“24924”政策超预期出台，政府稳价格意愿加强 “24924”政策超预期出台，供需两端发力稳地产。需求端，降准降息引导LPR再下调20-25bp，引导存量房贷利率再降低约50bp，二套最低首付比由25%下调至15%。供给端，保障房再贷款央行资金支持比例由60%提高至100%，研究允许政策性银行、商业银行支持有条件的企业市场化收购房企土地，延长金融16条和经营性物业贷款政策有效期至26年底。22年到24年，政府稳定价格意愿加强。今年新增通过货币政策释放调动地产流动性，政府稳定居民房产财产价格的意图非常强烈，政策持续性可以期待。美国降息打开我国政策空间，首付及利率新政降低居民购房负担率。央行将于近期降准50bp，或于年内再降准25-50bp。央行通过OMO 20bp的下调，将引导LPR再下调20-25bp，当前5年期LPR为3.85%，首套、二套房贷利率为3.29%、3.70%，已处历史低位，LPR的下调将带动新增房贷利率再下调。央行提高收储资金支持比例，保持流动性宽松环境。央行宣布将保障房再贷款央行资金支持比例由60%提高至100%。房企土地收购资金支持、金融16条及经营性物业贷政策多角度为房企注入流动性，维持当前地产供给端融资政策环境的宽松。“24924”政策体现政府稳定居民财产价格的强烈意图，稳房价的后续措施依然值得期待，美国降息周期的开启将为我国货币政策带来更多空间，未来政府储备空间中财政表现也将承担更多增量任务。 互联网：格局趋于稳定，静待经济拐点 24H2，我们预计中概互联网板块行情将围绕消费复苏、竞争格局变化、股东回报及利率环境演绎。美联储降息背景下港股流动性有望改善，而消费拐点仍需观察。在此背景下，市场或将偏好行业格局稳定、竞争壁垒深厚、现金流稳健、股东回报较高的标的。同时，建议关注市场份额和货币化率持续提升、第二增长曲线强劲的具备结构性增量的标的。此外，建议关注低估值、盈利持续改善的互联网公司。 黄金赛道 中国航天科技集团商业卫星公司成立，注册资本12亿元 近日，中国航天科技集团商业卫星有限公司成立，法定代表人为李军，注册资本为12亿元，经营范围包含：微小卫星生产制造；微小卫星科研试验；软件开发；软件销售；集成电路设计；电子专用设备销售；通信设备制造；卫星通信服务等。企查查股权穿透显示，该公司由中国航天科技集团有限公司、北京卫星制造厂有限公司等共同持股。 近年来，中国政府加大对商业航天领域的重视程度和支持力度，中国商业航天产业正在迅速成长。2024年，“商业航天”首次被写入政府工作报告。有机构指出，商业航天爆发在即，多方合力打造坚实基础。商业航天呈现出发展潜力大、市场规模广、增长速度快的特点，且在政策端、发射端等均具备坚实基础，具有良好广阔的发展机遇。预计下半年随着GW星座和G60星链将进入招投标和发射密集期。 注：今日新闻资料来自合作机构及网络，以上内容仅供参考，不作为投资建议。