热点聚焦 1、 昨日，深交所组织召开创业板高质量发展座谈会，深交所负责同志表示，深入落实“并购六条”，强化并购重组功能，提升重组审核效率，推动一批典型案例落地，支持上市公司围绕战略性新兴产业、未来产业进行整合，助力传统行业通过重组实现转型升级。 2、 国研中心原副主任刘世锦，回应“10万亿刺激计划”。此前发言的重点并非“10万亿”，而是“为了稳定经济，有必要采取短期刺激措施”。刺激是有代价的，是用刺激加改革的办法，花钱建新制度。当前宏观经济面临总需求下降压力，重要指标放缓。可通过提高城镇化比例和质量实现中等收入群体倍增目标，对尽可能延长中速增长期，打破需求约束对经济增长的不利影响有基础性意义。 国际新闻 阿根廷驻华大使：米莱政府愿继续同中国深化“一带一路”合作 “阿根廷现政府不寻求同中国脱钩，恰恰相反，我们认为，阿中关系能为双方带来广泛的利益。”阿根廷驻华大使马致远（Marcelo　Suárez　Salvia）日前接受专访时这样表示。他同时表示，阿根廷现政府愿意继续同中国在“一带一路”倡议框架下深化合作，并欢迎更多中企赴阿投资。 中方不接受欧盟加征关税，欧洲内部批评贸易保护，中欧技术团队仍在磋商 当地时间29日，欧盟委员会公布对华电动汽车反补贴调查终裁结果，决定对自中国进口的电动汽车加征最高35.3%的关税，为期5年。中国商务部新闻发言人30日表示，中方对裁决结果不认同、不接受，已就此在世贸组织争端解决机制下提出诉讼。这项关税举措在欧盟内部造成分裂。德国汽车工业协会警告说，欧盟的决定不仅会增加与中国发生贸易冲突的风险，还会让消费者面临更昂贵的汽车价格，欧洲电动汽车的发展以及气候目标的实现或在“特别关键的阶段”放缓。欧盟委员会29日同时表示，欧盟和中国将继续努力寻找符合世贸组织规则的替代方案。 指数跟踪 1、 周三，上证指数报3266.24点，下跌0.61%，成交额7306.20亿。深证成指报10530.85点，下跌0.12%，成交额11160.35亿。创业板指报2151.51点，下跌1.18%，成交额5564.71亿。整体上个股跌多涨少，全市场超2900只个股下跌。两市成交额1.85万亿，较上个交易日缩量2155亿。盘面上，智谱AI、ST板块、消费电子、Mini LED等板块涨幅居前，白酒、医疗器械、电池、半导体等板块跌幅居前。 2、 周三，恒生指数跌1.55%，报20380.64点。恒生科技指数跌2.38%，报4513.68点。国企指数跌1.77%，报7286.5点。盘面上，航空、建筑材料、消费电子、互联网金融等板块逆势走强；汽车、半导体、医药、电力、稀土永磁、内险股、锂电池、啤酒等板块跌幅居前。南向资金净卖出47.79亿港元。其中，港股通（沪）净卖出14.44亿港元，港股通（深）净卖出33.35亿港元。 3、 10月30日，上海钢联发布数据显示，电池级碳酸锂价格较上日下跌500元，均价报7.30万元/吨。 4、 亚洲：日经225指数涨0.96%，报39277.39点。韩国KOSPI指数跌0.92%，报2593.79点。 5、 美股：道指收跌0.22%，报42141.54点；纳指收跌0.56%，报18607.93点；标普500收跌0.33%，报5813.67点。 6、 欧洲：英国富时100收跌0.73%，报8159.63点；德国DAX30收跌1.13%，报19257.34点；法国CAC40收跌1.1%，报7428.36点。 7、 黄金：COMEX黄金期货收涨0.65%，报2799.1美元/盎司。 8、 原油：WTI 12月原油期货上涨2.08%，收于每桶68.61美元；布伦特12月原油期货上涨2.01%，收于每桶72.55美元。 宏观新闻 1、 国台办截至目前，福建累计引进台资项目2.5万多个，实际利用台资330亿美元；闽台贸易额累计突破1.5万亿元，将研究出台促进闽台融合放宽市场准入特别措施，继续支持福建闽台融合发展重点项目建设。为台商台企提供更多发展机遇。 2、 发改委等六部门发布《关于大力实施可再生能源替代行动的指导意见》。大力实施可再生能源替代行动，2030年全国可再生能源消费量达到15亿吨标煤以上。推动既有建筑屋顶加装光伏系统。推进以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地建设。因地制宜发展生物柴油等绿色燃料。 3、 上海海关统计，前三季度，长三角外贸进出口总值再创历史新高，达11.85万亿元，同比增长5.1%，占全国进出口总值36.7%。高新技术产品进出口2.94万亿元，同比增长6.9%，占全国同类商品进出口总值的34.8%。 4、财政部、教育部，2024年增加高等教育国家奖学金名额，提高国家奖助学金标准。将本专科生国家奖学金奖励名额翻倍，奖励标准提高到10000元。将研究生国家奖学金奖励名额翻倍，原奖励标准不变。 行业新闻 1、 工信部等三部门印发《新材料大数据中心总体建设方案》，支持新材料大数据中心通过股权、债权等方式吸引社会资本。鼓励相关政府投资基金按市场化原则予以积极支持。支持新材料大数据中心符合条件的相关企业上市融资。 2、 上海市印发《美丽上海建设三年行动计划（2024—2026年）》。完成既有建筑节能改造2000万平方米以上。新建居住建筑执行超低能耗建筑标准比例超过50%。全面推行建筑“光伏+”应用。 3、 全球最大最环保的中国宝武新钢集团1号烧结机热负荷试车成功，其配套的烟气净化系统和余热发电将大幅提升我国烧结工艺环保和能源效率，可实现年减排二氧化碳11.95万吨，年发电1.89亿千瓦时，年节约标准煤4.78万吨。 4、 灯塔数据：截至10月29日，今年以来国内电影市场票房为382.94亿元，相比2023年的549.53亿元票房仍有距离。但基于目前尚有51部新片将于年内上映，今年国内电影票房还将进一步缩短较去年的差距。 5、 硅业分会发文称，本周工业硅现货价格有小幅探涨，主要原因是南方枯水期来临，电价上涨，工业硅生产厂家安排减停产计划，挺价意愿较为强烈，同时市场对于供需关系缓解的预期支撑价格上涨。 核心资产跟踪 1、 三星电子已决定2025年初引进其首台ASML High NA EUV光刻机，正式同英特尔、台积电展开下代光刻技术商业化研发竞争。 2、 OpenAI正在与博通和台积电合作，制造其首款内部芯片，用于支持其人工智能系统，同时在英伟达芯片的基础上增加AMD芯片，以满足其激增的基础设施需求。 3、 隆基绿能：前三季度，营业收入585.93亿元，同比减少37.73%；净亏损65.05亿元。第三季度，营业收入200.64亿元，同比减少31.87%；净亏损12.61亿元。受光伏行业供需错配的持续影响，光伏各环节产品价格均大幅下跌，公司出现阶段性经营业绩亏损。 4、 五粮液：前三季度，营业收入679.16亿元，同比增长8.60%；净利润249.31亿元，同比增长9.19%。第三季度，营业收入172.68亿元，同比增长1.39%；净利润58.74亿元，同比增长1.34%。 5、 中国中免：前三季度，营业收入430.21亿元，同比下降15.38%；净利润39.19亿元，同比下降24.72%。第三季度，营业收入117.56亿元，同比下降21.52%；净利润6.36亿元，同比下降52.53%。主要受消费者消费意愿不足及9月台风影响。 券商观点 宏观：并购重组-资本市场“重头戏” 过去两年并购重组政策逐步优化，本次“并购六条”进一步提高监管包容度，打开跨行业并购的空间。未来并购重组的投资方向或是通过并购上市的科技股、受益于产能出清的制造龙头、国企改革背景下的央国企。近期市场愈发活跃，效率提升叠加案例创新孕育并购重组新机遇，结合目前我国IPO市场环境、经济产能过剩问题、新一轮国企改革等背景，未来并购重组的三大投资方向或集中在科技股、制造龙头以及国有企业。 A股历次并购浪潮主要可划分为2006-2007年央企上市潮，2012-2016年产业整合潮以及2019-2021年的科技并购潮。06-07年央企并购浪潮得益于经济蓬勃发展叠加股权分置改革有效推进，这一期间我国总体经济呈上行趋势，同时股份制改革为我国央国企并购市场发展提供有利条件，为后续产业整合奠定基础。近年来，我国跨界并购市场活跃度处于历史低位，20-23年跨界并购重组交易金额由2020年的754亿元波动降至2023年的176亿元，年复合增速为-38.4%，战略性新兴产业亟需有助于补链强链跨行业并购。 农业：转基因，兼并收购推动全球种业发展，国内种企整合有望加速 兼并收购成为推动全球种业发展主旋律，行业进入“三足鼎立”时代。自20世纪80年代转基因技术出现后，基于知识产权保护，企业间并购成为推动种业行业发展的主旋律，先后出现三波并购浪潮，国际种业市场进入资源整合的“强强联合”时代，全球种业三强鼎立格局形成，种业市场集中度不断上升，据Deal Lab，行业CR5超过40%。参考海外龙头，头部种企通过横向兼并实现快速扩张、纵向兼并提升研发实力及产业链延伸。 回望国内，政策支持下龙头公司整合有望加速。自转基因商业化相关政策出台以来龙头公司并购动作频繁。8月5日，央行等五部门发布《关于开展学习运用“千万工程”经验 加强金融支持乡村全面振兴专项行动的通知》，支持符合条件的种业企业上市、挂牌融资和再融资，开展投资并购和兼并重组，种业兼并重组活跃度有望进一步提升。借鉴海外经验，龙头种企通过横纵向兼并收购实现快速扩张。回望国内，近年来上市公司并购动作频繁，在政策支持下，龙头企业整合有望进一步加速。 家电：以旧换新驱动量价齐升，关注黑电行业向上拐点 内销回暖：大促叠加以旧换新政策落地，国内彩电销售回暖。结构升级：政策助力销售结构优化，Mini LED渗透率加速提升，9月销额份额接近50%。海外稳增：欧美市场去库+新兴市场成长，龙头海外持续拓展。成本优化：Q3液晶面板价格同比转负，后续成本压力有望进一步缓解。短期来看，以旧换新政策叠加促销旺季拉动国内销售需求回暖，结构性补贴带动Mini LED产品快速放量，国内彩电销售量价齐升；外销基数逐季走低，海外补库备货+新兴地区加速渗透维持需求稳增，Q3起面板价格同比转负，成本压力逐步缓解，行业迎来向上拐点。 黄金赛道 全球最薄硅功率半导体晶圆问世，已交付给首批客户 据媒体报道，10月29日，英飞凌宣布推出全球最薄硅功率晶圆，成为首家掌握20μm超薄功率半导体晶圆处理和加工技术的公司。晶圆直径为30mm，厚度20μm仅为头发丝的四分之一，是目前最先进的40-60μm晶圆厚度的一半。该技术已获得认可，并被应用于英飞凌的集成智能功率级（直流-直流转换器）中，且已交付给首批客户。 有机构分析师认为，随着英伟达B系列芯片大批量出货及文生视频等AI应用的普及，产业链将迎来较好的拉货机会，看好核心受益公司。半导体积极回暖，产业链积极受益，看好低估值优势龙头公司，有望迎来周期复苏、业绩提振及估值修复的多重驱动。 注：今日新闻资料来自合作机构及网络，以上内容仅供参考，不作为投资建议。