处在“爆雷”边缘的龙光集团，在3月10日召开了一场投资者会议。

透过会议的内容，或许可以很明显能够感受到，龙光集团对于境内债务的偿债意愿并不高，用“直接躺平”或更加准确。

透过会议内容来看，无论是关于偿还债务的时间，还是出售资产回血的动作和计划，坚称：不会躺平，实质性动作却很直白，核心关键词有两个：不知道、不适合。

首先，关于为何公司突然面临着流动性紧张的问题，龙光集团给出的答案是：1月7日是转折点，之前公司整体还是比较正常，但之后私募美元债金额受到评级影响，进而影响到银行抽贷、断贷。

无逻辑观察了解到，去年12月份以来，龙光集团成功获准发行一笔公司债、后确定募资规模约35亿元，通过配股融资11.7亿港元，计划发行19.5亿港元股本挂钩证券等。体现在偿债能力上，龙光集团仍正常完成“20龙控013”的付息和回购美元债。

突然爆发的流动性紧张，让投资人措手不及。不过，这也是熟悉的配方，正荣地产有着相似的经历和操作。

1月7日这个节点上，龙光集团一笔2022年到期的美元债开始出现暴跌。随后，评级机构标普，将龙光集团“BB”长期主体信用评级及其未到期优先无抵押债券的“BB-”长期债项评级列入负面信用观察名单。

一片片雪花积累下，正式引发债务“雪崩”。

根本原因是龙光集团隐藏起来的表外负债，其开始上演“股债双跌”，详情可以回顾：

背景大概讲完，回到10号的投资者会上。

恰在11号晚，龙光集团公布了2月份的销售数据，前2个月累计销售权益132.1亿元，同比减少了52.99%，其中2月份销售42亿元，同比减少了65.26%。

除了销售不及预期导致资金回笼较慢之外，龙光集团在会上承认，面临资金出现紧张的征兆时，自身没有快速响应、进行资产处置，直到1月底才开始，导致错过最佳时机。

目前来看，龙光集团有两次资产出售动作，分别是：2月15日，转让柳州龙光骏德70%股权予中融信投，持股由100%降至30%；3月8日，以10.24亿元出售汕头龙光博皓100%股权予中海宏洋。

不过，透过管理层的表态来看，与其说自身资产处置不及时，不如说龙光集团并不愿意“惜售”，不愿意出售优质资产。上述两个资产项目，并不是核心资产项目。不是好资产，放在货架上，自然没有足够的吸引力。

那么，这样的判断的依据是什么？

毫无疑惑是，管理层的态度：一是、龙光集团在深圳持有不少旧改项目，而其称：“出售旧改项目需要以时间换空间，目前谈了几个项目报价不合适”；二是，对于未来出售计划，龙光集团称，目前还没有拿到清单，仅表示到6月份安排有60亿元资产盘活。

60亿元资产处置安排，并不足以偿还即将到期的庞大债务。有与会投资人称，龙光集团年内到期债务达到250亿元。

但这也是可以知道的部分。而对于表外的负债，龙光集团则选择了“沉默”，有了两个“不知道”将投资人打发。

投资人：其他应收款里多少是有息负债？

龙光集团：不知道。

投资人：没有体现在报表的债务到底有多少？

龙光集团：不知道。

同时，关于公司再融资能力和计划，龙光集团同样没有给出准确的回答。关于额外增量融资用于偿还债务，龙光集团称：“在考虑”，关于会不会质押股票融资，其又称：“应该没有”。

本质上，龙光集团这场投资者会议，不像是坦诚相待与投资人汇报公司情况，更直接的目的或许是：“我只是来寻求展期”。

不过，对于龙光集团的这番操作，投资者早有预见，且愤怒不已。

另有知情人士向我们透露，出现流行性危机以来，龙光集团在再融资上一直犹豫不决，原因是认为借贷成本贵；同时，机构担心公司兑付或回购力度不够。原因较为复杂。

随后，龙光集团开始与各个债权人接触，尝试谈展期。这一动作，也进一步触发了评级机构的反应，导致股债双跌。

更为重要的标志是：龙光集团计划选择中金、钟港为境内、境外债务重组机构。目前，对于房企与重组机构合作对象，投资圈都有一个共识是：选择钟港等于选择躺平。

因为，钟港主导的恒大、华夏幸福、奥园、花样年、正荣地产、蓝光发展等房企的重组工作，至今仍未有实质性进展。

如题。