正荣地产正式宣告债务违约。 整个事件中，从起初股价闪崩到公司辟谣“消息不实”，再到境内三只债券暴跌，以及自身主动跳出来承认无法兑付到期的2亿美元永续债，并将展开境外债务重组。 虽说房企境外债务违约，已经不是新鲜事，但是正荣地产这顿操作，说明纸始终包不住火，该来的违约始终会来，“不诚实”表现将被投资人扣分，想要邀约交换就变得更加艰难。 2月23日，正荣地产举行了投资者会议。 会上，正荣地产管理层坦言，行业下行，市场困难，令公司措手不及，2021年下半年至今年1月，销售额不断下降，叠加流动性压力巨大，公司无法如期偿还即将到期的债务。希望能展期2022年到期的债务，给公司一年时间来解决现金流问题。 管理层坚称：“公司管理层不会逃避，会维持经营、努力自救。” 房地产市场下行，已是众所周知。克而瑞数据显示，2021年，百强房企全口径销售额为126,534.4亿元，同比下降3%。另有媒体统计数据，截至2月8日，A股64家涉房企业发布业绩预告，有27家录得亏损，占比42.2%，有11家亏损超过10亿元。 回到正荣地产身上，2021年，其在艰难的市场环境下，虽没有达到预期设定的1500亿元销售，但仍同比录得约2.64%增长，实现全年销售额1456.43亿元。期间，其正常赎回了一笔2021年到期的2亿美元优先票据，以及2笔2022年到期的美元票据。 因为正荣地产如期赎回上述美元票据，随后几个交易日中，股价均出现不同幅度的上涨。 到了今年1月份，正荣地产仅成功获得一笔5.5亿港元双边贷款额度和一笔91.4亿元的授信额度。 这时候，市场何曾料想到，正荣地产会突然来了一出股价闪崩“戏法”。 为什么会在短短时间内现金流出现巨大变化?正荣地产给出的理由是： 一是、赎回永续债是基于当时资金铺排计划，现实中1月份销售不及预期、同比下降30%，且2月份销售更加，能够回流到总部大概2亿元左右； 二是、融资放款收紧，1月份需还款55亿元，但融资放款仅仅14亿元，西安、广州融资贷款落空，部分国有股份银行在合同未到期时提前抽贷。 两种因素下，导致公司现金流进一步恶化，加上年前的工程款也到期，1月份现金流流出81亿元，超出预期的50多亿元。同时，监管收紧，项目层面能用于偿还债务的资金非常有限，资金受限比例达到了95%，可动用资金才5%，较去年提升了35%。 关于2022年到期利息，正荣地产直言：“目前，公司在境外有息负债40亿美金，今年本息15亿美元。除了美元票据以外，还有银行贷款。现在的情况下，流动性的问题不会短期内好转。” 因此，正荣地产谋求交换邀约，进行债务展期。“公司无法弥补现金流和债务的现金缺口，为了避免大面积违约，希望将债务展期一年。同时也会跟2022年要到期的境外ABS和银团债权人协商展期。” 关于具体偿还时间，正荣地产没有给出答案，“我们预计销售全面回暖需要一些时间，政策传导到项目的时间线也不确定”“1年后，公司会更有信心偿还新的票据”。 为了加快资金回流，除了销售之外，正荣地产将出售资产。 管理层透露，已经梳理了一批合作项目，交易对象为项目合作方和国央企，预计上半年可以盘活30-40亿元资产。持有物业有100亿元扣除20亿元融资和未来再投入30亿元，资金净值约40-50亿元。 不过，正在公司基本面动荡时，正荣地产董事局主席欧宗荣却在2月16日和17日，开始甩卖公司股票，合计卖出6300万股公司股份，涉及金额达5709.47万港元，持股比例由54.71%下降至53.27%。 对于投资人而言，危机没化解，债务未展期，老板率先套现公司股票，是一个利空信号。而早前，正荣地产股价闪崩时，市场传言消息正是，欧老板打算躺平，重组境外债务。