据路透社报道，知情人士透露，拜登政府计划于下个月公布一项新的规定，扩大美国阻止外国向中国芯片制造商出口半导体设备的权力。但这项规定将日本、荷兰、韩国等盟国排除在外，上述三国的设备公司如ASML、东京电子等可能暂时不受新规影响（但仍受到过去规则制约）。

如果上述消息属实，美国此举旨在加强对美国本土半导体设备公司出口中国的管制。美国本土半导体设备公司包括科磊（KLA）、应用材料等。如果新规得以实施，KLA的量检测设备或将成为我国半导体产业发展的最大瓶颈。

半导体量检测设备技术难度大、壁垒高，对先进制程的良率控制起到至关重要的作用。KLA是全球半导体量检测设备绝对龙头，市占率长期保持在50%左右。今年二季度，KLA在大陆销售额约80亿人民币，近乎统治了大陆市场。

近年来，我国一批量检测设备公司迅速成立发展，旨在突破当前的卡脖子现状，中科飞测已经成为国内半导体高端量检测设备的绝对龙头。公司在光学量检测路线上全面布局，无图形设备已经批量出货，在国内厂商中居绝对主导地位，图形明暗场设备据了解已经有较大突破，暗场设备在下游厂商反馈积极，有望拿到大批订单；明场设备公司已经取得积极进展，当前正在紧密突破和验证阶段。除前道设备以外，中科飞测的先进封装设备也在国内新建产能中占据绝大多数份额，二维检测设备已被大量采购，三维检测设备今年也有望取得突破，助力国产先进封装如HBM的突破。

近期我们与公司和产业链专家进行深度调研，了解到当前中科飞测在手订单饱满，新签订单大超预期，未来收入将持续爆发式增长。量检测设备是半导体设备中技术壁垒、竞争格局仅次于光刻机的极佳赛道，且当前我国半导体产业量检测设备国产替代率极低，据估计在5%左右，未来有极大市占率提升空间。

中科飞测已经在国内厂商取得较大领先优势。公司2014年依托中科院微电子所成立，之后得到HW哈勃投资、国投基金、芯动能（大基金37.35%）等参股，经过多年发展，与中芯国际、长江存储等下游客户建立了紧密合作关系，过去几年收入持续高速增长且保持大比例研发投入，在一系列光学量检测设备上取得突破，最有希望发展成为中国版KLA，复制过去KLA在量检测赛道上的增长和价值创造奇迹。