文/西风

4月26日，上交所公布对苏州长城精工科技股份有限公司主板IPO终止审核的决定，直接原因是公司及保荐机构国金证券撤回申报/保荐。公司申报IPO于2023年4月2日获得受理，8月17日公布了首轮问询的回复。公司本次IPO拟募集资金9.58亿元。

公司是一家从事轴承相关产品研发、生产、销售和服务的先进制造业企业。公司前身有限公司成立于2000年9月，系“国营常熟轴承总厂”改制而来，2022年7月整体变更为股份公司，目前总股本8211.1111万股。公司控股股东为常熟市恒润投资管理有限公司，实际控制人为朱克明。

一、2020年、2021年及2022年1-9月现金分红占累计归母净利润的98%，构成“清仓式分红”？

2019年、2020年、2021年及2022年1-9月，公司实现营业收入分别为50333万元、56283万元、79867万元及59668万元，归母净利润分别为5109万元、6218万元、11045万元及7507万元。2020年、2021年及2022年1-9月合计归母净利润24770万元，2020年、2021年及2022年1-9月现金分红合计24275万元，占对应各期归母净利润合计金额的98%。

由于只公布了2022年1-9月的财务数据，即使加上第四季度实现的归母净利润，2020年、2021年、2022年合计现金分红占对应各期归母净利润之和的比例可能也超过80%了，从而构成“清仓式分红”。

公司本次IPO拟募集资金9.5807亿余元，其中补充流动资金2亿元，占拟募集资金的20.88%。

4月12日，沪、深交易所有关负责人就加强IPO企业分红监管有关考虑答记者问，初步考虑“清仓式分红”的量化指标为：对于报告期三年累计分红金额占同期净利润比例超过80%的；或者报告期三年累计分红金额占同期净利润比例超过50%且累计分红金额超过3亿元，同时募集资金中补流和还贷合计比例高于20%的，将不允许其发行上市。

二、最近一年净利润是否低于修订草案确定的标准？或者3年经营活动产生的现金流量净额累计低于2亿元？

根据上海证券交易所发布的《股票上市规则》的相关规定，发行人结合自身情况选择的具体上市标准如下：“最近 3 年净利润均为正，且最近 3 年净利润累计不低于 1.5 亿元，最近 1年净利润不低于 6000 万元，最近 3 年经营活动产生的现金流量净额累计不低于 1 亿元或营业收入累计不低于 10 亿元”。

上交所2024年4月12日发布的《股票上市规则（征求意见稿）》将第一套上市标准中的最近3年累计净利润指标从1.5亿元提升至2亿元，最近一年净利润指标从6000万元提升至1亿元，最近3年累计经营活动产生的现金流量净额指标从1亿元提升至2亿元，最近3年累计营业收入指标从10亿元提升至15亿元。

公司2021年扣非归母净利润9267万元，低于1亿元。2022年1-9月扣非归母净利润为6692万元。2022年全年扣非归母净利润是否低于1亿元。2024年4月26日被终止审核时，2023年全年的扣非归母净利润数据已经明了，是否低于1亿元？

再看上市财务指标中的另一重要指标“经营活动产生的现金流量净额”。

公司2019年、2020年、2021年经营活动产生的现金流量净额合计20586万元，刚好略高于2亿元。

2020年、2021年、2022年1-9月经营活动产生的现金流量净额合计只有12390万元，公司2020年-2022年经营活动产生的现金流量净额合计是否低于2亿元？公司也有可能2021年、2022年、2023年合计经营活动产生的现金流量净额累计低于2亿元。

三、参股九鼎投资

公司2011年入股苏州夏启卓兴必鼎医药投资中心（有限合伙），认缴出资额360.277136万元，出资比例2.2098%。