7月的最后一个交易日，A股迎来了一场大反弹，但是还是不能乐观。

虽然今天三大指数集体收涨，创业板指大涨3.06%，全市场近4700只个股飘红，两市成交额放量至2.54万亿。

然而，在这场普涨行情背后，却暗藏着极致的“冰火两重天”。

尽管指数是涨，但是数据显示，今日个股封板率仅为46.92%，这意味着超过一半的涨停板最终“炸板”回落。

早盘，不少前期热门股一字涨停，但较大的兑现抛压，炸板甚至翻绿。

全天收盘价低于开盘价的个股多达1341家。

这诠释了A股短线资金博弈特征凸显，在经历了一个月的大幅调整后，大量资金的心态已经变成了“给个反弹就赶紧跑”。

A股科技股的强力修复，离不开外围市场的“神助攻”。

隔夜美股科技股大涨，今日韩国市场更是涨近18%，创下数十年来的历史最大单日涨幅，半导体巨头触及涨停。

这种全球科技股的共振，主要源于两大逻辑的修复：

一是海外巨头持续加码AI算力资本开支，用真金白银打消了市场对AI泡沫的担忧。

亚马逊将2026年资本支出预期上调200亿美元，来到2200亿美金，而且大部分是投入到AI。

谷歌母公司Alphabet、Meta、微软等巨头资本开支同样高增。

二是前期高杠杆资金被动减仓（华尔街“AI新秀”旗下对冲基金因杠杆压力被动减仓），完成了筹码的出清，触发了空头回补与抄底资金的共振。

落到细分产业维度，主线内部正在发生结构性重构。

AI 产业已经从单纯追逐 “大模型训练算力”，逐步转向 Agent 智能体、推理算力、边缘 AI、具身智能多元需求。

需求结构变化，意味着赛道内部估值体系需要重新定价。

过去单纯炒作 GPU 概念的行情难以复刻，具备国产化落地能力、下游真实场景订单的细分赛道，更容易获得资金持续关注。

随着7月以震荡调整收场（创业板和科创板指数月内跌超20%），8月的开局之战显得尤为重要。

AI科技股这次究竟是“超跌反弹”，还是真正的“趋势反转”？

从技术面看，创业板指盘中高点尚未有效突破10日均线的压力位，冲高回落的走势说明上方套牢盘抛压依然沉重。

反转的确立，还需要市场用几个交易日的量价配合来验证。

但从基本面与政策面来看，科技成长具备持续成为市场主线的底层支撑。

海外AI产业高景气度持续验证，国内政策端对科技创新的支持力度空前，加上硬科技IPO的提速，科技板块的成长优势难以被替代。

站在产业视角补充：8 月将迎来中报集中披露窗口，行情的分水岭本质是业绩检验。

相较于7月的情绪回来、估值挤压，8月A股将进入预期落地、业绩验证、周期切换的关键窗口期，行情驱动逻辑或将脱离单纯的超跌反弹逻辑，核心关注四类确定性变量，也是科技赛道分化走强的核心分水岭。

第一，紧盯中报业绩兑现。

8月是A股中报密集披露高峰，这是本轮科技行情最重要的“试金石”。

比如8月上旬是英伟达业绩指引，8月27号是美联储9月会议，8月下旬A股科技公司业绩数据。

7月反弹是情绪修复，8月行情将完全业绩化。

第二，跟踪半导体库存周期拐点。

全球半导体去库存周期已接近尾声，存储芯片价格显现筑底企稳迹象，8月将迎来行业景气度的初步验证。

不同于往年全面普涨，本轮周期复苏呈现极强结构性特征。

第三，观察国产替代政策落地节奏。

国内算力基础设施国产化政策持续落地，国有智算中心硬件国产化相关要求，对应的项目有望在 8 月逐步进入招标与落地阶段。

特别声明：以上内容绝不构成任何投资建议、引导或承诺，仅供学术研讨。

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