2026年10月27日，苏州安洁科技（002635）披露了2026年第三季度报告。
第三季度营业收入19.71亿元，同比增长52.26%；归属于上市公司股东的净利润1.065亿元，同比增长175.57%；扣除非经常性损益后的净利润0.947亿元，同比增长626.29%。
前三季度合起来：营业收入44.02亿元，同比增长26.38%；归母净利润2.71亿元，同比增长169.14%；扣非净利润1.170亿元，同比增长146.79%。
这几个数字要连起来看才有意思。
第三季度一个季度做了19.71亿营收，前三季度总共44.02亿。也就是说，单季占了全年的将近一半。收入是加速的，不是匀速的。
更关键的是扣非增速626.29%，比归母的175.57%高出一大截。这说明去年同期的利润里有相当一块是非经常性的，今年的增长基本来自主业。
做工厂那会儿，看同行财报最先看的就是扣非。归母利润里可以塞政府补助、资产处置、投资收益，扣非塞不进去。一家公司如果归母好看扣非难看，基本就是靠外快撑的。
安洁科技这次是扣非比归母还猛，说明主业的改善比报表显示的更扎实。
但也有一个疙瘩：经营活动产生的现金流量净额4.036亿元，同比下降29.80%。
利润涨了169%，经营现金流却掉了将近三成。这个组合在制造业里要留意。可能是应收账款增加了，可能是备货增加了，也可能是票据结算的比例变了。
在苏州吴中区跟做精密件的老板聊过这个事，他说这行的现金流就像呼吸，收入是吸气，回款是呼气。光吸气不呼气，账面再好看也会憋着。
消费电子这行的规律是，旺季订单来得急，客户账期又长，中间那段全靠自己垫。所以三季度收入冲上去的时候，现金流往往是全年最难看的时候。等到四季度回款，才会好转。
总资产95.27亿元，比上年度末增长16.29%；归母净资产59.60亿元，增长2.36%。资产扩了16%，净资产只涨2.36%，说明扩的那部分主要是负债和应付款撑起来的。
这不是坏事。旺季扩产本来就要靠杠杆，关键看四季度能不能把钱收回来。
对做实体生意的人来说，这份财报的价值在于提供了一个对照：收入、利润、现金流三个数一起看，才能判断一家厂是真赚钱还是在垫钱赚吆喝。
你做生意，是先看利润表还是先看现金流？这个问题在不同阶段答案不一样。