现在的A股，分裂得离谱。一边是科技股涨了几倍，即便回调了依然在山顶；另一边是大多数股票跌跌不休，创了新低又新低。光看上证指数、创业板指，你根本感受不到真实的市场温度，得看全A中位指数。

这个指数我提过很多次，它剔除了权重股的干扰，更能反映绝大多数普通股票的真实走势。而它的走势，只能用惨烈来形容。

从5月12日到现在，全A中位指数跌幅已经达到34%。什么概念？就是市场上一半的股票，两个多月时间跌了三分之一还多。如果从今年高点算起，跌幅更大。光是6月11日到现在，就已经下了三个台阶，一波比一波低。

最近关于低估值板块的利空更是接踵而至。二季度基金持仓数据刚公布，电子行业以17664亿元的持股市值稳居第一，比一季度猛增一万多亿。而医药、消费这些传统低估值板块，成了基金重点抛售的对象。

很多持有医药、消费的散户彻底慌了，觉得机构都跑了，这些板块是不是彻底没希望了？

我反倒觉得，事情没那么简单。A股有句老话：低位全是利空，高位全是利好。这句话反过来也成立——利空最多的时候，往往就是底部区域；利好满天飞的时候，反而离顶不远了。

你仔细想想，为什么低估值板块利空这么多？因为主力资金想要低位吸筹。怎么才能让散户交出带血的筹码？就是靠各种利空消息轰炸，让你绝望，让你觉得这些板块永远都涨不起来了，最后忍无可忍割肉离场。

等散户都割完了，筹码都集中到主力手里了，利好就该慢慢出来了。到时候什么业绩改善、政策支持、估值修复，各种理由都来了，股价自然也就涨上去了。

这就是股市的规律，从来都是如此。2021年底的时候，白酒全是利好，什么长期赛道、消费升级、核心资产，结果呢？之后跌了两年多。2022年底的时候，新能源全是利好，什么碳中和、高成长、黄金赛道，结果呢？2023年跌了一整年。

历史不会简单重复，但总是惊人地相似。现在的科技股，像极了当年的白酒、新能源；现在的医药消费，也像极了当年被人唾弃的样子。

当然，我不是说明天低估值板块就要大涨了。筑底是一个漫长的过程，不可能一蹴而就。全A中位指数现在还处于加速探底的阶段，底部构造还需要时间。

但有一点可以确定：越往下，风险越小，机会越大。这个位置再去看空低估值品种，已经没有太大意义了。

很多人可能会说，知道它以后会涨，但不知道要等多久，万一熬个一年半载的，太折磨人了。这话没错，所以我从来不建议大家满仓抄底某个板块。底部是一个区域，不是一个点，你可以分批建仓，越跌越买，而不是一把梭哈。

相比之下，现在的科技股反而是风险大于机会。别看周末利好多，什么万亿市场、千亿蓝海，听起来很美好，但股价已经提前反映了这些预期。等所有人都知道这是好赛道的时候，往往就是最危险的时候。

大基金持股指数从去年9月到今年7月，涨了四倍多。这么大的涨幅，需要时间来消化。两周跌22%，看起来很多，但对于四倍涨幅来说，其实才刚刚开始调整。

很多人看到科技股跌了这么多，就想去抄底，觉得博个反弹也不错。想法是好的，但抄底哪有那么容易。你以为跌到底了，结果底下还有地下室；你以为抢个反弹就跑，结果被套在半山腰。

明天的走势，其实已经比较明朗了。

科技股这边，60分钟调整基本到位，再加上明天半导体新股上市，板块肯定要出来捧场，所以明天科技股带领大盘反弹是大概率事件。但这只是短线反弹，反弹之后还会有反复，中期调整远没结束。

低估值板块这边，经过持续下跌之后，短线也有超跌反弹的需求。明天大概率会出现普涨行情，但力度不会太大，更多是技术性修复。

所以综合来看，明天大盘整体就是震荡反弹的格局。上证指数有权重股护盘，跌幅本来就不大，反弹也会比较温和。创业板因为科技股权重高，反弹力度可能会更强一些。

操作上给大家几个建议：

第一，持有高价科技股的，明天反弹是减仓的好机会，尤其是仓位重的，趁反弹降降仓位，别太贪。

第二，持有低估值品种的，别在这个位置割肉了，熬了这么久，不差这一波反弹。等反弹之后，如果觉得实在不想拿了，再走也不迟。

第三，空仓观望的，明天别急着进场。科技股的反弹不好把握，低估值的反转还没到时候，不如再等等，等趋势更明朗了再动手。

第四，别轻易调仓换股。很多人看着科技股反弹心动，想把手里的低估值割了去追科技，这种操作最容易两边挨打。等你追进去，科技股可能又开始调整了，而你刚卖掉的低估值反而开始涨了。

炒股最忌讳的就是追涨杀跌，来回横跳。要有自己的判断，要有持股的耐心，也要有持币的定力。

市场永远是对的，错的只是我们的判断。别和趋势作对，但也别在人声鼎沸的时候凑热闹，更别在无人问津的时候放弃。时间会奖励那些有耐心的人。