5 月 7 日清晨，苏州工业园区三星家电厂的门口，没有拉横幅的抗议，也没有告别的人群。

只有几辆叉车慢悠悠地把最后一批液晶电视包装箱装上货车，车间里的工人已经换上了新的工装，正在拆卸原来的电视组装线。

再过一个月，这里将全部改造成车载显示屏生产线，给特斯拉和比亚迪供货。

同一天的首尔，三星电子总部楼下却挤满了举着标语的工人。

工会的喇叭声隔着几条街都能听见，他们喊着 “利润暴涨 7 倍，工资一分不涨”“HBM 是我们造的，钱是高管拿的”。

七天后，这场抗议演变成了三星成立以来最大规模的罢工，超过 5 万名工人登记参与，预计每天给三星造成 2 万亿韩元的损失。

很多人把这两件事当成毫无关联的新闻。一边是三星在中国家电市场的彻底败退，一边是韩国本土的劳资纠纷。

但如果你把时间线拉长，翻遍三星近十年的所有业务调整和内部决策，就会发现这两件事的底层逻辑完全一致。三星从来不是被谁打跑的，也不是突然和工人闹翻的。

它正在进行一场冷酷到极致的 “价值提纯” 运动，把所有不能带来超额利润的东西，不管是一个国家的市场，还是一条产线，甚至是一群跟着它干了几十年的工人，全部剔除出去。

这场提纯让三星站在了 AI 风口的最顶端，一季度利润暴涨 756%，市值冲破 1.04 万亿美元。

但也正是这场提纯，让它在最风光的时候，被自己最核心的工人堵在了厂区门口。

网上关于三星退出中国家电的讨论，几乎一边倒地认为这是国产品牌的胜利。

海信、TCL、小米瓜分了电视市场，海尔、美的、格力垄断了白电，把三星这个曾经的国际大牌打得落荒而逃。这种说法很解气，但并不符合事实。

我翻了三星近十年的全球家电财报，发现一个很有意思的现象。

就在中国市场彩电份额跌到 3.62% 的 2025 年一季度，三星家电在全球的出货量依然排名第二，仅次于海尔。在欧洲高端电视市场，三星的市占率达到 27%，北美市场 24%，东南亚市场 21%。它不是做不好家电，只是在中国做家电赚不到钱。

中国家电市场的卷，是全世界任何一个市场都比不了的。

一台 55 寸的 4K 电视，小米能卖到 999 元，这个价格连三星的屏幕成本都不够。

一台 10 公斤的变频滚筒洗衣机，美的能做到 1299 元，去掉渠道和营销费用，净利润不到 50 元。这种价格战，别说三星，任何一个国际品牌都扛不住。

更让三星无法接受的是渠道成本。

京东天猫的平台扣点加起来超过 15%，头部主播的佣金能拿到 20%，线下经销商还要再分走 15% 到 20%。一台售价 3000 元的三星电视，扣除所有中间环节，到三星手里的钱不到 1500 元。再去掉原材料、人工和运输成本，每卖一台就要亏 200 多块。

三星内部有一条执行了二十年的铁律：任何业务如果连续三年净利润率低于 15%，就必须启动战略评估，连续五年低于 10%，直接砍掉。

中国家电业务已经连续八年亏损，累计亏损额超过 210 亿人民币。对于现在的三星来说，与其每年砸几十亿硬扛一个看不到盈利希望的市场，不如把这些钱投到能赚十倍百倍的地方。

很多人不知道，三星砍业务的传统由来已久，中国家电只是最新的一个牺牲品。

2015 年，三星把全球打印机业务卖给惠普，当时三星打印机的全球份额排名第三，仅次于惠普和佳能。

但三星算过一笔账，打印机业务的净利润率只有 8%，远低于半导体的 35%。卖掉打印机业务拿到的 10.5 亿美元，全部投到了 3D NAND 闪存的研发上。现在回头看，这笔投资给三星带来了超过千亿美元的回报。

2017 年，三星退出全球笔记本电脑市场；

2020 年，砍掉所有数码相机产品线；

2023 年，停止在欧洲和印度销售低端手机。

每一次砍业务，外界都说是三星不行了，但每一次，三星都把腾出来的资源投到了利润更高的地方。

这次退出中国家电也是一样。

三星并没有关闭苏州工厂，只是把原来的电视生产线全部改造成了车载显示屏和汽车芯片生产线。

改造完成后，这条生产线的人均年产值从原来的 82 万人民币，飙升到现在的 360 万，净利润率超过 28%。同样的厂房，同样的工人，只是换了个产品，利润就翻了三倍还多。

更重要的是，三星在中国的投资不仅没有减少，反而在大幅增加。

2024 年，三星在西安的半导体工厂追加了 120 亿美元的投资，用于生产 3D NAND 闪存和 HBM3E 高带宽内存。加上之前的投资，三星在西安的总投资已经超过 400 亿美元，是中国最大的外资半导体项目。

这就是三星的逻辑。它从来不是要退出中国，它只是要退出中国的低利润赛道。

它把不赚钱的家电、低端手机业务砍了，把所有的资源都集中到了半导体、面板、汽车电子这些能赚大钱的高端产业。

在三星的账本里，没有什么 “中国市场” 或者 “全球市场”，只有 “赚钱的市场” 和 “不赚钱的市场”。不赚钱的，就必须被提纯出去。

很多人骂三星短视，说它放弃了中国这个全球最大的消费市场。但站在三星的角度，这是一笔再划算不过的买卖。

中国家电市场一年的总利润不到 100 亿人民币，还不够三星半导体部门三天赚的。与其把人力物力浪费在这种薄利行业，不如全部押注 AI 带来的超级周期。

这种极致的利润导向，让三星躲过了很多坑。

当年很多国际品牌死扛中国市场，最后亏得血本无归，只能灰溜溜地退出。而三星每次都能在业务崩盘之前及时止损，把资源转移到下一个风口。但很少有人意识到，这种把利润当成唯一标准的逻辑，总有一天会反噬到自己身上。

如果说对外的价值提纯是砍掉不赚钱的业务，那么对内的价值提纯，就是把利润尽可能多地留在资本手里，尽可能少地分给工人。

2025 年一季度，三星交出了一份堪称疯狂的成绩单。

总营收 133.9 万亿韩元，营业利润 57.2 万亿韩元，同比暴涨 756%。其中半导体部门贡献了 52.6 万亿韩元的利润，占比超过 92%。也就是说，三星其他所有业务加起来，只赚了不到 8% 的钱。

这一切都要归功于 AI 带来的 HBM 热潮。

现在全世界的 AI 数据中心都在疯抢高带宽内存，HBM3E 的价格从 2024 年初到现在已经涨了 320%，而且还供不应求。

三星占据了全球 HBM 市场 52% 的份额，相当于全世界每花两块钱买 HBM，就有一块钱进了三星的口袋。

按道理说，公司赚了这么多钱，员工应该跟着沾光才对。但三星的工人非但没分到红利，反而觉得自己被抢劫了。这次罢工的导火索，就是三星死活不肯松口的奖金制度。

三星现行的 OPI 绩效制度规定，员工的超额利润奖金，最高不能超过年薪的 50%。

一个半导体工厂的资深工程师，年薪大概 9000 万韩元，就算干得再好，一年最多也只能拿 4500 万韩元的奖金。而隔壁的 SK 海力士，早在 2023 年就取消了奖金上限。

同样的岗位，干得好的工程师一年能拿 2.5 亿到 3 亿韩元的奖金，是三星的五六倍。

我看过一个韩国记者的卧底报道，三星半导体工厂的工人，每天要穿全套无尘服在车间里待 12 个小时，两班倒，中间只有两次各 30 分钟的吃饭时间。

无尘服不透气，一天下来，里面的衣服能拧出水来。

而且车间里不能带手机，不能喝水，不能说话，很多工人都得了肾结石和颈椎病。

就是这样一群每天干 12 小时的工人，在公司利润暴涨 7 倍的时候，连奖金上限都突破不了。

更让他们愤怒的是，三星的高管们可没亏待自己。

2024 年，三星会长李在镕的年薪是 213 亿韩元，同比上涨 127%。其他七位高管的平均年薪也超过了 50 亿韩元，同比上涨了 68%。

公司赚的钱，高管分走了大头，股东分走了剩下的，工人只能拿固定的死工资。

这种赤裸裸的分配不公，让三星的工会势力在短短一年时间里迅速壮大。

2024 年初，三星工会的会员还只有 1.2 万人，到 2025 年 5 月，已经暴涨到 7.3 万人，超过了三星韩国本土员工总数的一半。

这在三星历史上是前所未有的。从成立之日起，三星就一直以 “无工会” 著称，对工会的打压极其严厉。任何加入工会的员工，都会被调去最偏远的部门，或者被变相裁员。

但现在，连最忠诚的老员工都开始加入工会了。

有一个在三星干了 28 年的老工程师，在罢工现场接受采访时说，他从 22 岁就进了三星，亲眼看着三星的半导体业务从一无所有做到世界第一。

他以为自己是公司的功臣，应该分享公司的成功。但去年公司利润涨了 7 倍，他的工资只涨了 2.3%，连韩国的通胀率都跑不赢。

“HBM 是我们一块一块晶圆测出来的，是我们一天 12 小时熬出来的。现在赚钱了，他们说这是管理层的功劳，是股东的功劳，和我们工人没有关系。” 他的这句话，说出了很多三星工人的心声。

这次工会提出的条件非常明确。

第一，把各事业部营业利润的 15% 固定作为员工奖金池。

第二，彻底废除 50% 的年薪奖金上限。

第三，全体员工基本工资上涨 12%。而三星的反提议是，拿出 10% 的利润作为一次性特别奖金，但是不制度化，也不取消上限。

双方谈了 17 个小时，从 5 月 12 号上午 10 点一直吵到 13 号凌晨 3 点，最后不欢而散。因为这根本不是多少钱的问题，这是原则问题。

工会要的是制度化的利润分配权，要的是明文规定工人有权分享公司的利润。而三星死也不肯松口，因为一旦开了这个口子，以后所有部门都会要求同样的待遇，它的利润就会被大大稀释。

在三星的价值提纯逻辑里，工人和机床、流水线没有本质区别，都是生产成本的一部分。

成本当然是越低越好。家电业务不赚钱就砍家电，工人要涨工资就压工资。只要能保住半导体部门的超额利润，其他的都可以牺牲。

2023 年，三星半导体业务开始盈利的时候，第一时间就裁掉了家电部门的 3000 多名老员工。

这些人很多都在三星干了十几年，因为所在的部门不赚钱，就被毫不犹豫地优化掉了。

当时半导体部门的工人还觉得庆幸，觉得自己是核心资产，不会被裁。但现在他们明白了，在三星眼里，没有谁是永远的核心资产。

今天你是能赚大钱的芯片工人，明天如果芯片不赚钱了，你也会和家电工人一样被砍掉。

这就是最讽刺的地方。

三星用了三十年时间，把自己打造成了一台高效的赚钱机器。但它也把所有的员工都变成了这台机器上的可替换零件。

当零件们意识到自己随时可能被替换的时候，它们就会联合起来，让这台机器停下来。

5 月 21 日，罢工正式开始的第一天，三星平泽半导体工厂的大门被工人堵得严严实实。

平时 24 小时灯火通明的车间，第一次陷入了黑暗。

韩国媒体算了一笔账，罢工一天，三星就要损失 2 万亿韩元。如果真的罢满 18 天，总损失会超过 36 万亿韩元，折合人民币 1800 亿。

比钱更要命的是订单。现在全世界的 AI 公司都在等着三星的 HBM。英伟达的 H200 显卡，微软的 Azure 数据中心，谷歌的 TPU，全部都依赖三星的 HBM 供应。

英伟达的订单已经排到了 2027 年，微软和谷歌的订单也排到了 2026 年底。

如果三星不能按时交货，这些客户会立刻转投 SK 海力士和台积电。

事实上，英伟达已经开始行动了。据《韩国经济日报》报道，英伟达已经把今年第二季度 20% 的 HBM 订单转给了 SK 海力士，并且要求 SK 海力士在年底之前把产能提高一倍。

一旦三星丢失了英伟达这个最大的客户，它在 HBM 市场的垄断地位就会彻底动摇，这才是最致命的打击。

韩国政府比三星还急。

总理金民锡当天就紧急召集了雇佣劳动部、产业部和财政部的部长开会，商量怎么解决这件事。

雇佣劳动部手里握着一张王牌，就是《工会及劳动关系调整法》第 76 条。如果认定罢工严重威胁国民经济，可以直接下达 30 天的强制冷却期，禁止工人罢工。

但这张王牌谁也不敢轻易打。

现在韩国总统李在明的支持率已经跌到了 28%，如果强行压制工会，肯定会引发大规模的民愤，明年的议会选举直接就不用选了。而且就算强制冷却 30 天，矛盾也只是被暂时压住，30 天之后只会爆发得更猛烈。

现在三方就这么僵着。

工会手里捏着停机的按钮，资方手里捏着订单和钱，政府手里捏着强制令。谁先眨眼，谁就要付出惨重的代价。

其实今天的局面，三星早就该想到了。这么多年来，它一直奉行极致的利润至上主义。所有的资源都向最赚钱的业务倾斜，所有不赚钱的东西都被无情砍掉。当年砍打印机业务的时候，几千名员工被直接裁员，连补偿都给得很少。当年砍手机部门的时候，几百家中国经销商被单方面解约，很多人因此倾家荡产。

那时候三星觉得，这些都是必要的牺牲。

为了公司的整体利益，牺牲一部分人的利益是应该的。

但它没有想到，今天轮到了它最核心的半导体工人。在三星的逻辑里，没有谁是不可替代的。没有永远的业务，也没有永远的员工，只有永远的利润。

这种逻辑在顺风顺水的时候，能让公司爆发式增长。

但一旦遇到危机，就会立刻众叛亲离。

因为所有人都知道，当你没有利用价值的时候，就会被毫不犹豫地抛弃。

不只是三星，现在很多大公司都在奉行这种价值提纯的逻辑。

苹果把所有的组装厂都搬到了成本更低的印度和越南，特斯拉为了压成本，不断降低工人的工资和福利。它们都和三星一样，把利润当成唯一的目标，把所有的人和事都当成可替换的成本。

但它们都忘了一个最基本的道理。

公司的利润不是天上掉下来的，是工人用双手创造出来的。半导体的晶圆不会自己变成 HBM，电视不会自己组装好送到消费者手里。当你把创造利润的人也当成可替换的成本时，他们就会用自己的方式，让你知道他们的价值。

这次三星罢工，给所有的大公司都敲响了警钟。

极致的利润导向，短期来看能让公司赚很多钱，但长期来看，会彻底摧毁员工的忠诚度和归属感。当一家公司眼里只有利润的时候，员工的眼里也就只会有工资。当公司遇到困难的时候，没有人会愿意和它共渡难关。

现在三星还在和工会僵持。

有人说三星最后肯定会妥协，毕竟损失 1800 亿，还不如给工人涨点工资。也有人说三星会硬扛到底，杀一儆百，避免以后工会得寸进尺。

但无论结果如何，三星的价值提纯逻辑都已经走到了尽头。

它可以砍掉不赚钱的业务，可以换掉不听话的工人，但它换不来员工的忠诚，也换不来客户的信任。

当它把所有不能带来超额利润的东西都提纯出去之后，最后剩下的，可能也只有利润本身了。

如果有一天，一家公司的所有员工都只是为了工资而工作，所有的客户都只是为了产品而合作，那么这家公司就算赚再多的钱，又能走多远呢？