今天A股整体低迷，但医药生物板块却逆势走强，主力资金狂买43.48亿元，CRO板块领涨，药明康德、泰格医药这些龙头涨超20%，不少散户直呼“医药终于翻身了”！但也有人犯嘀咕：这是不是短期反弹？现在上车会不会接盘？作为盯了医药板块三年的老司机，我今天就把话说透：这波上涨不是偶然，而是三重逻辑共振，真正的行情才刚刚开始！

先看最硬核的资金数据，今天医药生物行业329只个股上涨，16只涨停，21只个股资金净流入超亿元，迈瑞医疗单只就吸金3.72亿元。而且这不是单日行情，1月份以来医药板块主力资金净买入超80亿元，其中CRO板块就占了30亿元，创新药方向也有25亿元净流入，资金用脚投票，说明机构已经在悄悄布局了。

第一个核心逻辑是CRO行业回暖，海外订单爆了。CRO简单说就是药企的研发外包，以前海外订单波动大，现在全球药企为了削减成本，都把更多临床试验交给国内企业。药明康德刚拿到辉瑞超10亿美元的小分子药物研发订单，排期都到2028年了；凯莱英也跟阿斯利康达成5亿美元的新冠药物生产合作。而且海外生物医药投融资也回暖了，1月份全球融资额达30亿美元，同比增长40%，直接拉动前端研发需求。国内方面，科创板支持中小创新药企融资，泰格医药1月份新增20个国内临床试验订单，金额同比增长35%，订单排到下半年，业绩确定性拉满。

第二个逻辑是创新药政策红利释放，盈利压力大减。以前大家怕创新药医保谈判降价太狠，现在不一样了，2025年医保谈判超80%的新获批创新药被纳入，降价幅度从50%收窄到30%，大大缓解了盈利压力。而且药监局审批速度加快，1月份国内获批12个创新药，创单月新高，其中肿瘤、罕见病药占比超70%，这些都是临床需求刚性极强的领域，不怕没市场。像恒瑞医药的创新药营收占比已经提升到45%，百济神州的泽布替尼海外销售额同比增长50%，创新药已经从“烧钱”变成“赚钱”的核心业务。

第三个逻辑是估值触底，资金抄底意愿强烈。医药板块跌了两年多，很多龙头股估值已经回到历史低位，比如部分CRO企业市盈率只有30倍左右，而业绩增速还保持在20%以上，性价比超高。而且北向资金也在加仓，单周净买入创新药龙头超5亿元，医药主题基金1月份新发规模达50亿元，同比增长60%，资金都在抢筹低位优质标的。

不过大家要注意，医药板块不是普涨，而是结构性行情。重点关注三个方向：一是有海外大单的CRO龙头，比如药明康德、凯莱英；二是创新药营收占比高、有海外获批品种的企业，比如恒瑞医药、百济神州；三是医疗设备龙头，比如迈瑞医疗，受益于国内医疗基建升级。操作上别盲目追涨，要是明天板块回调，可小仓位布局；如果直接冲高，就等回调再上车，毕竟震荡市里，低吸比追高更安全。医药板块的翻身仗已经打响，现在布局，正好赶上2026年的主升浪！