🔥【国金机械】超捷股份定位、壁垒、市值再思考，三问三答‼️ 1⃣ 如何定位超捷在商业航天板块的定位？ 核心矛盾的确定性+高价值量，板块的核心矛盾在于商业火箭的发射，1）确定性：公司目前在商业航天领域每年几千万收入（属于事实），而为LJ等公司在手订单超过7kw（也是事实），断层领先其他公司。2）高价值量：目前价值量15~20%，后续提升到35-40%（明年初，静待新产线竣工）。 [玫瑰] 这种确定性和高价值量使得公司大级别主题中0-1阶段、1-10阶段都是一梯队品种、主升浪的前提。 2⃣ 如何理解壁垒？ 工艺+人才双重壁垒；天时地利人和。1）工艺：铆接+焊接难度极高，背靠航天七院，底座9个发动机的结构件设计难度大。2）人才：为什么体制内的结构件厂商不出来做，主要系人才待遇+保供政治任务。 [玫瑰] 超捷收购七院这个团队可谓天时地利人和。 3⃣ 公司空间怎么看？ 量价测算只是开始；更重要的是一线火箭公司的持续上市催化。我们按照后年几十发火箭数量即可算出公司翻倍以上空间。 ⭐️ 而未来一年的高频商业火箭的发射+LJ/TB等公司的上市才是重要市值催化。如果一家商业火箭公司上市千亿市值，那价值量40%铲子股应该给多少市值？