上周五，美股与台股市场中表现最为强势的方向集中在两大领域：1. 存储板块：闪迪大涨16%、美光上涨11%、西部数据攀升9%，台股标的中华邦、旺宏均实现10%涨幅，其中美光股价再创历史新高。2. 扩产相关方向：设备厂商阿斯麦上涨9%、泛林集团（LAM）上涨8%；先进制程晶圆代工厂商台积电上涨5%、英特尔上涨7%，阿斯麦与台积电同样刷新股价新高。上述市场表现，再次印证了我们策略报告中“沿主线、买缺口”的核心观点。当前AI需求爆发式增长，带动先进存力与算力领域持续处于供不应求的格局。从细分赛道来看：存储领域：2026年一季度涨价幅度持续大超预期，行业缺货状态有望延续至2027年；模组厂商在2025年四季度有望开启利润释放通道，股价具备创新高潜力；NOR Flash、DDR4、SLC NAND、车规存储等细分品类涨价幅度同样超出预期，存储设计公司值得重点关注。算力领域：代工产能已成为当前行业发展的核心瓶颈，台积电正加速推进扩产计划，设备产业链将充分受益。映射至A股市场，我们持续看好存储、设备厂商及晶圆代工厂三大主线：1. 存储：聚焦具备业绩弹性的存储模组，以及涨价逻辑明确的存储设计原厂；2. 设备厂商：充分受益于中芯国际、华虹半导体等企业的先进制程扩产，以及长鑫、长存的产能投放与国产化进程；3. 晶圆代工厂（Fab）：行业稼动率维持高位，叠加产品价格提升，先进工艺良率爬坡与产能扩张为确定性趋势。建议关注标的1. 弹性存储模组：江波龙、德明利、香农芯创、佰维存储、开普云、时空科技等；2. 存储设计类原厂：兆易创新、北京君正、普冉股份、聚辰股份、东芯股份等；3. 长鑫/长存产业链敞口较大的设备公司：微导纳米、拓荆科技、中微公司、北方华创、精智达、华海清科、中科飞测等；4. 长鑫产业链核心标的：晶合集成、汇成股份；5. 晶圆代工厂（Fab）：中芯国际、华虹半导体。