指数重返4000点上方，双创指数大幅领涨。两市成交额较此前放量5000亿，午间我们便明确指出，这是机构资金重返市场的信号。此时首先要明确，市场风格将切换回机构趋势玩法，拥抱机构抱团主线，正是我们持续强调的核心策略。值得注意的是，在巨量成交的背景下，量化资金同步兑现了一波，资金呈现净流出状态；但得益于机构资金强势承接，各方向抛压均被消化，指数未出现明显回落。从今日市场方向来看，机构正全面布局各赛道主线，大市值标的集体走强。全天领涨板块涵盖红利保险、存储、国产替代半导体、创新药械、军工贸易、新能源锂矿等；与此同时，双创指数相关ETF同步大涨，进一步印证机构正在积极增仓布局。题材端则呈现明显分化，老题材集体退潮，海南、福建、商业百货等板块表现疲软，商业航天更是在高位放出巨量，分歧加剧，资金出逃迹象显著。新题材中脑机接口脱颖而出领涨题材，机器人板块则陷入分歧。我们此前多次强调，参与题材交易需恪守题材玩法的规则，避免操作逻辑混乱陷入被动。总而言之，机构资金的回归，意味着机构主导的赛道将迎来轮动机会。今年作为国产算力大年，国产算力产业链需求有望持续放量，这也使得国产替代半导体、国产算力方向的资金承接力相对更强，半导体设备、晶圆产业链、存储产业链等细分领域，均是这一核心逻辑的延伸。对于明日行情，大概率会迎来分化走势，研判核心仍需聚焦机构主导的高成长性、强业绩预期方向。二、板块逻辑1. 存储方向板块今日迎来全面高潮，盘后消息面再添利好——三星、SK海力士计划将服务器DRAM价格上调70%。这一动作是行业供需缺口持续扩大的必然结果，当前AI服务器对内存的需求呈爆发式增长：单台AI服务器DRAM配置量超1.7TB，是普通服务器的8倍以上；预计到2026年，AI服务器对DRAM的需求占比将突破60%，成为拉动行业增长的绝对主力。存储方向是我们复盘文章的长期跟踪重点，专栏首篇聚焦兆易创新，第二篇则覆盖兆易创新与普冉股份。国内存储原厂核心标的共三家，除上述两户外，还有北京君正；产业链维度，2025年我们持续跟踪的还有模组领域的“四大天王”。对于这一确定性主线，若无法把握相应机会，实则是对市场节奏的错失。展望明日，板块大概率会进入分化阶段。2. 海外算力关于英伟达新技术的观点保持不变。从跟踪进度来看，Rubin计划于3月启动测试，6月初步完成测试工作，据此判断Rubin量产节点大概率落在今年三四季度。这意味着，上游核心材料的备货需求将在今年上半年集中释放；而英伟达已确定采用【M9树脂+HVLP3/4+Q布】的技术方案，相关材料将在上半年迎来0-1的需求起量。此外，工艺优化后，PCB环节也将迎来额外的价值增量。持仓结构上，资深投资者多布局胜宏科技，新进资金则更倾向于沪电股份，生益电子同样是关注标的。3. 国产替代半导体昨晚复盘文章精准卡位板块节奏，今日板块内半导体设备、晶圆方向大涨，光刻胶板块则小幅走高。4. 应用端板块连续两天活跃，但尚未形成明确的市场共识，暂时以套利思路应对即可。回顾历史走势，每当应用端迎来活跃窗口，汉得信息、昆仑万维、能科科技、用友网络、鼎捷软件等核心标的均会同步异动，无需频繁切换标的追涨杀跌。5. 光概念持续看好的观点不变，相关核心标的可继续持仓关注。6. 新能源赛道储能方向维持看好判断，产业链延伸逻辑下，锂矿、逆变器等细分领域值得跟踪，具体标的可回顾此前复盘文章。7. 商业航天短期建议规避，不宜盲目参与高位博弈。