智谱AI敲钟：大模型从“实验室”正式走向“账本”时代。 智谱AI的上市，正式揭开了大模型行业的底牌：情怀之后，钱到底该怎么赚？上市后AI大模型靠啥盈利1️⃣ 盈利路径：API只是毛利，场景才是护城河。
模型能力是“入场券”，但商业天花板取决于“场景吞噬力”。ToB： 逻辑是做深。赚的是解决具体问题的咨询+部署费，钱好收，但路很重。ToC： 逻辑是做广。赚的是国民级应用的流量+订阅费，梦很大，但壁垒难筑。
目前看，ToB赢在当下，ToC赢在未来。2️⃣ 开源 vs 闭源：谁离钱更近？开源： 是大模型的“基建工程”，赚生态和云服务的钱。闭源： 是“精装修房”，卖的是溢价和极致体验。
2026年之前，能活下来的必然是那些能把“模型参数”转化为“降本增效指标”的公司。3️⃣ 2026，会是AI公司的“大丰收”年吗？
智谱上市只是开端。随着商业闭环在未来18个月得到验证，2026年极有可能迎来批量“上市潮”。届时资本市场看的不再是参数规模，而是ARPU值和毛利率。
你觉得AI未来最大的金主是工厂里的机器人，还是手机里的个人助理？是押注稳扎稳打的ToB，还是看好爆发力强的ToC？