最近你有没有注意到，打开手机几乎每隔两三天就能看到一条AI相关的大新闻。豆包要上春晚了，奔驰的车载助手换成AI大模型了，数字人民币开始计息了，智谱和MiniMax两家大模型公司一周之内相继在港股上市了。这些新闻单独看，好像都是科技圈的热闹事儿。但如果你把它们串起来看，会发现一个很清晰的信号：AI正在从实验室走向真实世界，从概念炒作进入商业化落地阶段。这个变化对投资意味着什么？我觉得有必要好好聊聊。先说一个观点：当一项技术从研发阶段进入应用阶段，真正受益的往往不是做底层技术的那批公司，而是做应用层和服务层的公司。回想一下智能手机刚出来那几年，大家都在关注苹果的芯片有多强、三星的屏幕有多好。但后来真正赚到大钱的是谁？是做手机游戏的、做外卖平台的、做短视频的。硬件厂商当然也赚钱，但应用层的爆发才是那波浪潮里最大的财富效应所在。同理，AI这波浪潮大概率也会遵循类似的规律。大模型是底层基础设施，就像当年的智能手机硬件一样。真正能把大模型的能力转化成用户价值和商业收入的，是那些做软件应用、做行业解决方案、做企业服务的公司。这也是我最近关注软件服务赛道的原因。你可能会问，软件服务这个概念也不是新东西了，为什么偏偏是现在值得关注？这就要说到最近发生的几件事情了。第一件事是政策层面的重大利好。2026年1月，工信部等八个部门联合发布了一份文件，叫做人工智能加制造专项行动实施意见。这份文件里提了几个很具体的目标：到2027年要推动三到五个通用大模型在制造业深度应用，要打造100个高质量工业数据集，要推广500个典型场景。这意味着AI落地不再是企业自己摸索的事儿了，而是有了明确的政策指引和订单预期。做工业软件的、做智能制造系统的公司，未来几年的增长逻辑变得清晰了很多。第二件事是技术层面的突破。阿里云在1月8日发布了一个面向AI硬件的多模态交互开发套件，把千问、万相、百聆三个基础大模型整合在一起，支持AI眼镜、智能机器人这些终端场景的落地。这个进展的意义在于，AI正在从单纯的文本交互，向感知、决策、执行这样一个完整闭环演进。换句话说，AI不再只是一个聊天机器人，而是能够真正参与到现实世界的任务执行中去了。第三件事是资本层面的信号。智谱AI在1月8日上市，MiniMax在1月9日上市，两家头部大模型公司一周之内相继登陆港交所。MiniMax这次IPO募资超过50亿港元，是有史以来规模最大的AI大模型公司IPO。资本市场用真金白银投票，说明机构投资者对AI产业的长期价值已经形成了共识。而当底层大模型公司开始上市，意味着整个产业链都会被重新估值。说到这里，可能有朋友会问：道理我都懂，但我一个普通投资者，怎么去把握这些机会呢？这是个好问题，对于大多数普通投资者来说，与其自己去挑选个股，不如找一个能够一篮子覆盖这个赛道的投资工具。这就是指数基金的价值所在。比如，我最近比较关注的万家中证软件服务指数基金018183，这个跟踪的是中证软件服务指数，前十大权重股包括科大讯飞、金山办公、同花顺、指南针、恒生电子、拓维信息、润和软件、三六零、软通动力、深信服。这十只股票合计占比超过60%，集中度比较高，代表性也比较强。你仔细看这些成分股，会发现它们正好覆盖了我前面提到的几个核心领域：AI应用有科大讯飞、金山办公，金融科技有同花顺、恒生电子、指南针，企业服务有软通动力、润和软件，安全领域有三六零、深信服。根据我的观察，软件服务赛道里有几个细分领域特别值得关注。第一个是AI应用层。这个不难理解。大模型能力再强，最终要落地到具体的产品和服务里才能产生商业价值。做办公软件的、做智能语音的、做企业级AI应用的公司，现在正处于产品变现的加速期。第二个是金融科技。这个领域最近有一个特别重要的政策变化，从2026年1月1日起，中国成为全球首个为央行数字货币钱包余额计付活期利息的经济体。这听起来好像只是一个货币政策的调整，但这意味着什么？数字人民币要计息，就需要对现有的金融IT系统进行大规模升级。交易系统要改、风控平台要改、用户端产品要改。做金融信息服务的公司，比如做行情软件的、做投资决策工具的、做金融数据服务的，都会直接受益。第三个是数据要素相关。国家数据局最近发布了一份征求意见稿，核心内容是关于培育数据流通服务机构、推进数据要素市场化价值化。文件里明确提出，到2029年底要提升数据流通服务能力，推动数据产品与服务丰富化。当然，投资永远是一件有风险的事情。我分享这些观察和思考，不是要给大家推荐什么，而是希望能提供一个看问题的视角。具体要不要投、怎么投、投多少，每个人要根据自己的风险承受能力和资金安排来决定。风险提示：基金公司不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，敬请投资人注意风险，投资者投资前请仔细阅读说明书、合同等法律文件。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，不等于理财产品实际收益，投资须谨慎。