市场这么好，还有必要配置红利类产品吗?近一年红利类基金表现一般，博格依旧在缓慢加仓红利。恰好在这个时候，还看到华泰柏瑞的一篇文章《当时间方格遇见红利投资：一张A4纸上的长期答案》。文章的大概意思是：虽然现在是红利比较“难”的时刻，但是从长期来看这样的“难”是相对短暂的，红利长期回报依旧稳健。文末还发起一个“红利时间格子”互动计划，其中有一个问题特别具有代表性，我就来说说自己的观点。问题：市场这么好，还有必要配置红利类产品吗?我的答案是非常有必要配置红利。每个人对于波动承受能力是有限的，大家只能赚到自己承受能力内的收益。例如，近两个月商业航天概念非常热，能在短短几天涨30%，也能在短短几天跌30%。若满仓梭哈这种弹性板块，博格也承受不了这样的波动拿不住手里面筹码，结果大概率是拿不住也赚不到未来潜在的涨幅。博格长期是看好科技成长的，但是满仓持有波动太大承受不了，所以必须降低科技成长仓位降低账户整体波动，例如降低到半仓。 剩余半仓选择什么标的，既能长期有一个稳健的收益，又能对冲科技成长的波动呢？ 在目前低利率的大环境下，可能唯有股息率依旧维持在5%-6%左右的红利了。这一点从两只代表性红利类指数的股息率与十年国债收益率的差值（也就是下图的风险溢价这个指标）就可以很容易看出来。到1月16日为止，红利指数的风险溢价高于指数发布（05/1/4）以来81.66%的时间，红利低波的风险溢价则高于指数发布（13/12/19）以来75.61%的时间，基本都来到历史高位了。我在之前的文章也多次说过，指数股息率越高，通常意味着防守性就可能越强，即便现在价格跌了点，分红也能回点血。说到红利，博格必须给大家讲点历史：在红利指数产品方面，华泰柏瑞算是行业先行者了，他们早在2006年就推出全市场第一只红利类主题的ETF，至今已比较平稳的运作了19年有余，近年来又陆续布局了多只覆盖A股与港股的红利产品，形成策略类型丰富的“红利全家桶”。基金A股行情