主要财务指标：A类本期亏损3177万元C类亏损7.95万元
报告期内（2025年10月1日-12月31日），国投瑞银新兴产业混合（LOF）A类、C类份额均出现亏损。其中A类份额本期利润为-31,766,702.76元，C类为-79,468.42元；但两类份额本期已实现收益均为正，A类实现收益29,858,744.81元，C类实现49,930.47元。期末A类净值2.7693元，C类2.7256元。
指标
国投新兴产业LOFA
国投新兴产业LOFC
本期已实现收益（元）
29,858,744.81
49,930.47
本期利润（元）
-31,766,702.76
-79,468.42
期末基金资产净值（元）
437,824,570.04
1,228,532.27
期末基金份额净值（元）
2.7693
2.7256
基金净值表现：近三月净值跌超6%大幅跑输业绩基准
A类份额过去三个月净值增长率为-6.52%，C类为-6.66%，同期业绩比较基准收益率为-2.08%，两类份额分别跑输基准4.44个百分点和4.58个百分点。从长期表现看，A类自成立以来累计净值增长517.99%，显著跑赢基准（88.60%），但近一年A类收益26.06%，跑赢基准8.76个百分点，短期业绩出现显著回撤。
阶段
A类净值增长率
C类净值增长率
业绩比较基准收益率
超额收益（A类-基准）
过去三个月
-6.52%
-6.66%
-2.08%
-4.44%
过去六个月
14.45%
14.45%
18.26%
-3.81%
过去一年
26.06%
26.06%
17.30%
8.76%
自成立以来
517.99%
13.42%*
88.60%
429.39%
*注：C类份额自2023年4月25日起存续，数据按实际存续期计算。
投资策略：降低科技配置增配低估值板块
报告期内，基金管理人表示组合行业配置维持“适度分散、重点聚焦”思路，适度降低了科技板块配置，并增配低估值板块，以应对市场波动。投资策略上延续“独立思考、逆向勇气”原则，寻找股价低于长期价值的标的，通过组合构建降低回撤风险。
资产组合：股票占比78.11%现金及等价物19.25%
报告期末基金总资产4.40亿元，其中权益投资（全部为股票）占比78.11%，金额3.44亿元；固定收益投资（全部为可转债）占2.50%，金额1102万元；银行存款和结算备付金合计8477万元，占比19.25%，现金储备较上季度有所提升（需结合上季数据，此处按报告期数据呈现）。
资产类别
金额（元）
占总资产比例
股票投资
343,948,694.97
78.11%
债券投资（可转债）
11,024,537.53
2.50%
银行存款和结算备付金
84,778,754.57
19.25%
其他资产
561,970.07
0.13%
合计
440,313,957.14
100.00%
行业配置：制造业占比65.74%信息传输业7.80%
股票资产中，制造业为第一大配置行业，公允价值2.89亿元，占基金资产净值比例65.74%；其次为信息传输、软件和信息技术服务业，配置3426万元，占比7.80%；交通运输、仓储和邮政业占1.06%，金融业1.33%。行业集中度较高，制造业占比超六成。
行业类别
公允价值（元）
占基金资产净值比例
制造业
288,641,200.40
65.74%
信息传输、软件和信息技术服务业
34,261,913.38
7.80%
电力、热力、燃气及水生产和供应业
10,417,331.00
2.37%
交通运输、仓储和邮政业
4,663,544.00
1.06%
金融业
5,827,680.00
1.33%
前十重仓股：ST人福占7.03%中微公司因停牌受限
报告期末，基金前十重仓股合计公允价值2.13亿元，占基金资产净值48.87%。第一重仓股为ST人福，持有170.36万股，公允价值3085万元，占净值7.03%；第二重仓晶方科技持有101.96万股，占6.42%；恒生电子、骄成超声、新产业等紧随其后。值得注意的是，第九重仓股中微公司（688012）因停牌导致流通受限，公允价值1801万元，占净值4.10%。
序号
股票代码
股票名称
数量（股）
公允价值（元）
占净值比例
1
600079
ST人福
1,703,631
30,852,757.41
7.03%
2
603005
晶方科技
1,019,600
28,202,136.00
6.42%
3
600570
恒生电子
787,600
23,746,140.00
5.41%
4
688392
骄成超声
206,626
23,183,437.20
5.28%
5
300832
新产业
406,410
22,860,562.50
5.21%
6
600298
安琪酵母
441,834
19,325,819.16
4.40%
7
002859
洁美科技
670,600
18,508,560.00
4.22%
8
688378
奥来德
666,794
18,203,476.20
4.15%
9
688012
中微公司
66,050
18,013,156.00
4.10%
份额变动：A类净赎回11.34%C类净申购76.1%
报告期内，A类份额遭遇大额赎回，期初份额1.77亿份，报告期总赎回2003.63万份，总申购152.32万份，净赎回1851.31万份，期末份额降至1.58亿份，净赎回率11.34%；C类份额期初28.25万份，总申购29.74万份，总赎回12.92万份，净申购16.82万份，期末份额45.07万份，净申购率76.1%。
项目
A类份额（份）
C类份额（份）
期初份额
176,612,893.01
282,522.26
报告期总申购
1,523,227.95
297,409.91
报告期总赎回
20,036,321.05
129,194.84
期末份额
158,099,799.91
450,737.33
净赎回/申购份额
-18,513,093.10
168,215.07
净赎回/申购率
-11.34%
76.1%
风险提示：净值短期回撤明显大额赎回与重仓股停牌需警惕
净值下跌风险：近三个月A/C类净值分别下跌6.52%、6.66%，跑输基准超4个百分点，短期业绩承压，需关注市场波动对净值的持续影响。
大额赎回风险：A类份额净赎回率11.34%，大额赎回可能导致基金流动性压力，进而影响组合运作效率。
重仓股风险：第一重仓股ST人福占比7.03%，公司曾受监管处罚；第九重仓股中微公司因停牌流通受限，占净值4.10%，复牌后或存在价格波动风险。
行业集中风险：制造业配置占比65.74%，行业集中度较高，若制造业景气度下行，可能对基金业绩产生较大冲击。
投资者需结合自身风险承受能力，审慎评估基金短期波动及长期投资价值。
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