1月21日，A股早盘震荡反弹，科创50指数大涨近3%，科技股集体反弹，半日成交额1.63万亿，较上个交易日缩量2169亿。截至午间收盘，沪指涨0.16%，深成指涨0.76%，创业板指涨0.85%。

华西证券认为，监管层逆周期调节政策是避免‘快牛’‘疯牛’的重要手段，并不能改变A股牛市趋势，而是有助于行情走的更远。广发证券也表示，指数未来1个月不存在风险，且待1月下旬年报预告阶段性靴子落地后，有望迎来一年当中‘日历效应’最强的上涨区间，因此重点看好春节前一周到三月中旬的市场机会。

盘面上，芯片股集体走强，算力芯片、存储方向领涨，海光信息创历史新高，盈方微2连板，通富微电等多股涨停；AI应用端回升，浙文互联9天5板；贵金属概念延续强势，湖南白银2连板；锂矿股反弹，盛新锂能涨停；油气概念表现活跃，洲际油气涨停；此外，化工、人形机器人、医疗器械、地产等板块盘中均有所表现。下跌方面，电力、煤炭、大消费、大金融等方向跌幅居前。

热门板块

1、芯片股集体走强

芯片股集体走强，算力芯片、存储方向领涨，盈方微2连板，通富微电、龙芯中科、中国长城等多股涨停。

点评：国联民生研报称，在进行Agent相关的强化学习的时候，需要海量的CPU来构建各种工具和environment。因此，CPU往往比GPU更早成为瓶颈，其效能直接影响GPU利用率、policylag、训练稳定性以及RL的整体收敛速度。

2、贵金属板块强势

贵金属板块强势，湖南白银2连板，盛屯矿业、中金黄金、晓程科技、四川黄金跟涨。

点评：消息面上，现货黄金站上4800美元/盎司大关。现货白银首次向上站上95美元/盎司，今年以来累计上涨33%。二者继续刷新记录新高。。国泰海通证券认为，地缘政治剧变背景下黄金具备较强韧性与避险属性，建议超配黄金。

3、锂矿概念反弹

锂矿概念震荡反弹，盛新锂能、大中矿业涨停、天华新能、永兴材料、中矿资源、融捷股份涨幅靠前。

点评：消息面上，广期所碳酸锂主力合约日内涨超5%，一度突破16.4万元/吨。中邮证券指出，AI推动数据中心规模爆发式增长，AI数据中心功率极高且波动大，需配置储能来平滑电网冲击，同时作为备用电源支撑算力峰值，未来两三年海外储能年增速预期或至40%—50%，成为碳酸锂需求主要增长动力。

机构观点

1、兴业证券：春季行情仍会有新高

兴业证券认为，1月下半月业绩披露期，聚焦基本面进行结构上的调整短期，随着市场情绪回归理性，叠加上市公司年报预告陆续披露，业绩将成为阶段性主导市场的重要因素，市场或将围绕基本面进行一轮结构上的调整，前期热点板块面临业绩验证，同时部分低位绩优板块也有望承接新一轮资金流入。2月有望再度迎来核心做多窗口，对于主题可再次提高关注度。随着1月业绩预告披露完毕，2月重回基本面空窗期，叠加临近春节流动性充裕，一直到两会前都是市场躁动的核心窗口，风格上也是小微盘、成长等高弹性板块表现更好，届时市场向上弹性有望再一次打开。

2、中银证券：“春躁”行情面临短期压力

中银证券认为，“春躁”行情面临短期压力位考验，市场将在消化压力与等待新催化中震荡整固。短期调整源于前期超涨与事件扰动带来的情绪冲击，但AI应用行情演绎的三重逻辑未破，行情后续仍然有望延续。软件应用行情后续或将从普涨走向聚焦，强基本面个股有望相对占优。海外半导体特别是存储芯片需求旺盛、景气度持续提升的背景下，A股半导体产业链亦有望充分受益。

3、东方证券：“股指小幅调整，热点轮番表现”格局会维持到春节前

东方证券认为，指数此前单边上涨势头被止住，调整是相对温和的，有利于后期市场继续走高；另一方面，活跃资金仍在调仓换股，试图找到更具赚钱效应的方向。不排除后市板块继续轮流切换，这种“股指小幅调整，热点轮番表现”的格局仍会维持到春节前。

本文转载自“腾讯自选股”，智通财经编辑：王秋佳。