价值投资日志 【开源电子】半导体设备利好频传，继续坚定看好中微公司发布业绩预告，预计25年收入123.9亿元，yoy+36.6%，归母净利润预测中值21.3亿元，yoy+31.84%，研发投入37.36亿元，yoy+52.32%，为此后的新品放量蓄力。精智达公布13亿大订单，主要为半导体测试设备及其配套治具。公司此前已披露3.22亿、3.23亿元的两笔重大订单，当前13亿巨额订单指引产品验证状况良好，未来有望持续超预期。精测电子公告星辰技术二期进展良好，公司1月23日投资者交流纪要中指出星辰技术先进封装研发线核心工艺贯通，目前已经进入客户导入阶段，并正部署建设二期项目。我们了解公司规划乐观，有望跻身国内头部先进封装厂商。此外，公司在先进逻辑客户的卡位也值得重视。华峰测控发布业绩预告，25年预计收入中值同比增长49%，预计归母净利润中值同比增长62%，超出市场预期。随工业、汽车市场逐步开启复苏以及OS­AT厂商陆续开启扩产，公司8200、8300系列有望迎来可观的订单增长，同时8600系列有望在今年取得进一步进展。韩媒报道三星一季度NA­ND涨价100%以上，超市场预期。我们认为NA­ND缺口或将继续加大，无论是De­e­p­s­e­ek提出的En­g­r­am架构、英伟达Ru­b­in IC­MS平台以及三星、海力士减产NA­ND均是缺口继续加大的论据。长存大幅扩产的确定性和收益都在提升。下周部分海外半导体设备公司陆续公布财报，关注泛林、爱德万等全球龙头对全球设备市场展望，全球半导体设备周期上行有望迎来确立。投资建议-Fab：华虹半导体、中芯国际、燕东微、灿芯股份；-先进逻辑设备：精测电子、京仪装备、长川科技、华峰测控、北方华创、富创精密-存储设备：中微公司、拓荆科技、微导纳米、中科飞测、芯源微、精智达风险提示：下游fab扩产不及预期、竞争格局加剧【开源电子】半导体设备利好频传，继续坚定看好中微公司发布业绩预告，预计25年收入123.9亿元，yoy+36.6%，归母净利润预测中值21.3亿元，yoy+31.84%，研发投入37.36亿元，yoy+52.32%，为此后的新品放量蓄力。精智达公布13亿大订单，主要为半导体测试设备及其配套治具。公司此前已披露3.22亿、3.23亿元的两笔重大订单，当前13亿巨额订单指引产品验证状况良好，未来有望持续超预期。精测电子公告星辰技术二期进展良好，公司1月23日投资者交流纪要中指出星辰技术先进封装研发线核心工艺贯通，目前已经进入客户导入阶段，并正部署建设二期项目。我们了解公司规划乐观，有望跻身国内头部先进封装厂商。此外，公司在先进逻辑客户的卡位也值得重视。华峰测控发布业绩预告，25年预计收入中值同比增长49%，预计归母净利润中值同比增长62%，超出市场预期。随工业、汽车市场逐步开启复苏以及OS­AT厂商陆续开启扩产，公司8200、8300系列有望迎来可观的订单增长，同时8600系列有望在今年取得进一步进展。韩媒报道三星一季度NA­ND涨价100%以上，超市场预期。我们认为NA­ND缺口或将继续加大，无论是De­e­p­s­e­ek提出的En­g­r­am架构、英伟达Ru­b­in IC­MS平台以及三星、海力士减产NA­ND均是缺口继续加大的论据。长存大幅扩产的确定性和收益都在提升。下周部分海外半导体设备公司陆续公布财报，关注泛林、爱德万等全球龙头对全球设备市场展望，全球半导体设备周期上行有望迎来确立。投资建议-Fab：华虹半导体、中芯国际、燕东微、灿芯股份；-先进逻辑设备：精测电子、京仪装备、长川科技、华峰测控、北方华创、富创精密-存储设备：中微公司、拓荆科技、微导纳米、中科飞测、芯源微、精智达风险提示：下游fab扩产不及预期、竞争格局加剧