调研基本情况

2026年1月28日15:00-16:00，天津九安医疗电子股份有限公司（以下简称“九安医疗”）通过电话会议方式举办投资者线上交流会，接待了农银汇理、南方基金、大成基金、博时基金、前海开源、新华基金、招商基金、光大保德信等8家机构。公司董事会秘书邬彤出席会议，就产品研发、糖尿病诊疗照护“O+O”新模式、AIoT糖尿病家庭医助项目、科创投资及股东回报规划等事项与机构投资者进行沟通。

核心议题解读

IVD产品进展：四联检试剂盒美国上市，智能助听器研发中

在产品研发方面，九安医疗介绍，IVD产品领域的iHealth四联检试剂盒已于2025年12月获得美国FDA510(k)上市前通知，目前已在CVS开始销售，同时可通过亚马逊线上渠道订购。亚马逊平台显示，该产品两人份售价29.99美元，四人份售价49.99美元（预售结束后定价54.99美元）。公司表示，该产品拓展了试剂盒类产品的可检测病毒类别，有助于满足美国市场呼吸道病毒筛查多元化需求，提升核心竞争力。值得注意的是，510(k)属于常规上市许可，不受EUA终止影响，可在美持续销售。

此外，公司在智能助听器领域拟推出的最新款AI智能助听器尚在研发中，该产品搭建全新移动听力计算架构，加持AI神经网络助听算法，旨在确保用户在任何环境下享受清晰、自然的听觉体验。

糖尿病诊疗照护“O+O”新模式：国内覆盖424家医院，管理36.6万患者

针对糖尿病诊疗照护“O+O”（Offline+Online）新模式，九安医疗表示，该模式以糖尿病全病程管理为核心，通过与医院合作设立正式门诊，由医生负责诊疗方案、照护师负责后续患者教育与随访，实现院内诊疗与院外管理闭环。具体来看，院内为患者提供全面医疗诊断、营养咨询及个性化照护方案（含一对一患者教育）；院外通过实时医疗指导、健康干预和知识推送，实现饮食、运动、药物和心理的全病程管理。

数据显示，该模式显著提升入组病患的糖化血红蛋白达标率，从基线的30%左右提升至60%左右，不良率降至5%以下，规范管理率提高至70%。截至2025年半年报，该模式已在全国约50个城市、424家医院开设照护门诊，总管理国内糖尿病患者36.6万余名；在美国已与约74家诊所、394名医生合作，照护病人数约2.1万人。公司称，照护人数及相关营业收入近年来均实现较大幅度增长，且美国医保已支持互联网医疗服务付费，中国相关政策也在逐步落地。

AIoT糖尿病家庭医助：2026年Q2上线完整版AI模块，定位照护师效率工具

关于“AIoT糖尿病家庭医助”项目，九安医疗介绍，该项目旨在结合前沿AI技术开发垂直模型，打造智能化、个性化的糖尿病慢性病管理工具，通过整合大语言模型、物联网与多模态数据分析技术，构建全天候家庭医助，助力糖尿病诊疗照护“O+O”新模式加速落地。

公司表示，AI系统并非替换人工，而是通过微调模型、优化上下文处理和构建多专家协同Agent系统，辅助提升人工照护师工作效率。相比通用AI助手，该医助具备更强垂直领域能力，能主动感知用户状态并个性化沟通以提升患者依从性。目前，照护师Copilot完整形态已于2025年上线，未来将以浏览器插件形态长期迭代；预计2026年第二季度上线完整版AI模块，并进行小范围灰度测试。

此外，公司已初步组建30余人规模AI团队，强调私域医疗数据是核心资产，目前36.6万国内糖友的健康数据已用于垂直AI模型训练，未来有望攻克数据融合、模型解释性等技术难题，打造糖尿病管理领域AI垂直大模型。

科创投资：认缴超43亿元布局多领域，覆盖27家基金

在科创投资方面，九安医疗透露，自2022年以来，公司通过与专业投资机构合作、天开九安海河海棠科创母基金及九尚创投等平台，累计认缴出资规模超43亿元，参与投资奇绩、砺思、英诺、九合、明势、蓝驰等27家创投基金，并对创新科技企业进行直接投资。投资领域聚焦硬科技、医疗大健康、人工智能、生物制造、新能源和新材料等前沿技术，尤其关注基于大模型的新一代人工智能技术及其应用，通过母基金向子基金出资方式，实现对AI领域产业链全覆盖（含大模型、算力、应用、数据等）。截至目前，核心投资项目包括月之暗面、沐曦科技等。公司同时提示，科创类投资存在投资回收期长、受产业政策及行业周期影响等风险，收益具有不确定性。

股东回报规划：已注销2995万股库存股，未来三年现金分红不低于累计净利润30%

关于股东回报，九安医疗表示，自2025年起有序推进库存股注销工作，截至目前已累计注销29,954,222股库存股。2025年9月，公司推出《未来三年（2025年—2027年）股东回报规划》，明确“在满足现金分红条件的前提下，以现金方式（含股份回购）累计分配的利润不少于未来三年公司实现累计净利润的30%”。公司称，将持续维护市值，适时新增库存股注销工作，同时通过提升主业、加强估值逻辑及信息披露，促进股票价格反映内在价值。

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