电池板块核心企业本次梳理电池板块10家核心企业，从核心地位、核心逻辑、风险提示三维度拆解企业竞争优势与潜在风险，覆盖动力电池、材料、设备、储能、资源回收全产业链核心标的：1、亿纬锂能核心地位：动力电池二线龙头，大圆柱电池实现量产，锂原电池国内市占第一核心逻辑：动力、储能、消费三赛道均衡布局，大圆柱电池适配特斯拉等高端车型，储能业务高增，上游锂资源布局强化成本壁垒风险提示：大圆柱电池量产不及预期；海外市场拓展进度缓慢；锂价波动影响盈利水平2、比亚迪核心地位：整车+电池一体化龙头，刀片电池技术引领行业，电池外供加速落地核心逻辑：新能源汽车销量持续领跑，刀片电池外供特斯拉等头部车企，储能业务稳步拓展，规模效应持续降本，高端品牌拉升盈利空间风险提示：新能源行业竞争加剧；电池外供进展不及预期；新车型市场销量不及预期3、天赐材料核心地位：全球电解液龙头，六氟磷酸锂自供率超99%，电解液添加剂布局完善核心逻辑：电解液市占率持续提升，深度绑定宁德时代、比亚迪等头部电池厂，成本优势显著，新型电解液适配快充、高电压行业趋势风险提示：电解液产品价格下行；原材料价格大幅波动；行业同质化竞争加剧4、宁德时代核心地位：全球动力电池绝对龙头，储能电池连续4年全球第一，凝聚态电池技术领先核心逻辑：动力+储能双轮驱动增长，海外客户拓展节奏加快，半固态电池中试线推进，成本控制与技术持续迭代巩固行业壁垒风险提示：行业价格战加剧；产能过剩引发竞争；新技术路线替代潜在风险5、恩捷股份核心地位：全球锂电隔膜龙头，湿法隔膜市占率超50%，技术与规模双领先核心逻辑：海外产能加速扩张，深度绑定全球头部电池企业，超薄隔膜+涂覆技术提升产品附加值，规模效应进一步巩固成本优势风险提示：隔膜产品价格下滑；新产能投放进度不及预期；行业新进入者加剧竞争6、璞泰来核心地位：负极材料+锂电设备一体化龙头，人造石墨负极技术行业领先核心逻辑：负极材料产能持续扩张，针状焦自供率提升降本，绑定宁德时代等头部客户，涂覆隔膜与设备业务协同增长，打开业绩空间风险提示：负极材料价格下行；行业产能过剩；电池材料技术迭代风险7、湖南裕能核心地位：磷酸铁锂正极龙头，市占率超25%，深度绑定宁德时代、比亚迪核心客户核心逻辑：高压实磷酸铁锂产品占比提升，碳酸锂价格企稳带动盈利修复，产能利用率维持高位，海外客户拓展加速打开增量风险提示：磷酸铁锂价格波动；客户集中度较高；产能扩张进度不及预期8、先导智能核心地位：全球锂电设备龙头，覆盖电芯生产全流程，海外市占率持续提升核心逻辑：头部电池厂扩产带动设备需求高增，海外订单稳步增长，新技术适配大圆柱、固态电池产线，产品结构优化提升盈利能力风险提示：锂电设备价格下行；订单交付进度不及预期；行业扩产节奏放缓9、派能科技核心地位：户用储能电池龙头，储能产品全球出货量稳居前三核心逻辑：全球户用储能需求持续爆发，海外销售渠道完善，光储一体化模式带动增长，技术优势提升产品核心竞争力风险提示：海外储能政策变化；行业竞争加剧；原材料价格波动影响成本10、格林美核心地位：三元前驱体龙头，动力电池回收业务布局完善，资源循环优势显著核心逻辑：三元前驱体绑定容百科技等头部正极厂，回收业务实现原料降本，磷酸铁锂材料产能扩张，充分受益电池回收行业政策推进风险提示：前驱体产品价格下行；回收业务盈利不及预期；环保政策趋严增加运营成本