中东冲突持续加剧市场焦虑，资产定价混乱、波动加剧，昨夜市场整体表现胶着。

当前最需关注美债市场遭全面抛售，十年期、两年期美债收益率分别上涨2.32%、2.91%，债市与美股呈现冰火两重天。美债收益率大涨反映通胀预期升温，昨夜ISM数据超预期，价格指数飙升至70.5，创2022年6月以来新高，输入型成本压力显著加大。同时伊朗袭击沙特、卡塔尔关键能源设施，推涨欧洲天然气价格，但原油、黄金回落，美元指数停滞、美股低开高走，市场普遍认为冲突难以持久。

但市场过度乐观暗藏巨大风险。多家国际保险机构将于3月5日取消海湾地区战争风险保险，此举打破惯例，意味着冲突风险已超出可定价范畴，本质是冲突走向失控的信号。

此外黄金与工业金属走势背离，黄金微涨回落、白银及铜铝镍大幅下跌，叠加美股成交量萎缩、两年期美债被抛售，市场已显现流动性风险，工业金属下跌更是经济衰退预期的前兆。若冲突长期化，将引发油价、通胀飙升，美联储降息停滞，最终或导致资产暴跌、经济衰退。