商业航天站上风口！政策、产业、资本三重共振，这些标的值得重点关注 刚刚结束的2026年全国两会上，航空航天被首次定位为“新兴支柱产业”。这个提法很值得玩味。回想一下，2024年商业航天刚写入Z府工作报告时还只是“新增长引擎”，2025年变成“新兴产业”，今年直接升级成“支柱产业”了。而且卫星互联网也是首次被单列出来，要求“加快发展”。 这释放了什么信号？说白了，国家要把商业航天当成下一个拉动经济的大产业来搞了。 政策升维：从“单点突破”到“全产业链协同” 银河证券有一个观点我觉得挺到位：今年Z府工作报告从去年仅提“商业航天”单一赛道，拓展到“航空航天”全产业链。这意味着什么？航空和航天不再是割裂的两个领域了。飞机和火箭在材料、动力、控制、通信这些底层技术上本来就是相通的，整合起来搞，能降本增效，形成产业合力。 产业动态：近300家企业齐聚上海，民营力量加速崛起 3月12日，2026首届上海商业航天大会暨展览会开幕，1.5万平米的展馆，近300家产业链企业参展。记者去现场看了，除了中国商飞、上海空间推进研究所这些“国家队”，箭元科技、微纳星空这些民营力量也都来了。 “国家队”在干啥？上海航天技术研究院直接上线了一个“沪星智选”卫星商城，把商业卫星的全品类产品都摆上货架了。812所还用沙盘展示了卫星规模化、智能化的制造流程，已经帮株洲、海南、海阳建了十几个卫星工厂。 民营企业呢？九天行歌的工作人员告诉记者，他们做的是液体火箭推进剂贮箱，一枚火箭最多要配8个贮箱，体积能占到火箭的80%，客户包括蓝箭航天、天兵科技这些头部公司。星辉航业的展台上摆满了各种颜色的薄膜卷筒，工作人员形象地说：“卫星裹上这层薄膜，就好比穿上了一件隔热隔冷的羽绒服。” 从“国家队”到民营，产业链的每一个环节都在动起来。 催化剂密集：发射成功+巨头IPO+国际冲突 再说几个最新的消息。 3月13日凌晨3点48分，我国在海南商业航天发射场用长征八号甲运载火箭，成功将卫星互联网低轨20组卫星送入预定轨道。这是商业航天发射能力的又一次验证。 另外，马斯克的SpaceX据说很快要上市了，摩根士丹利、高盛、美国银行、花旗都在分蛋糕，预计要募资几百亿美元。虽然这是人家的事儿，但全球商业航天的热度会直接传导到A股的情绪上。 还有一点，中东那边冲突不断升级，商业航天本身也属于军工范畴，这个逻辑大家都懂，就不展开了。 奇怪的是，这么多催化下，商业航天板块近期表现却比较弱。这就有点意思了——是市场没反应过来，还是给了咱们一个上车的机会？ 投资机会：四大主线怎么看？ 综合几家券商的观点，商业航天的投资逻辑大概可以分为四条主线： 第一，火箭及上游产业链。 这是攻克成本制约的根基。华福证券认为，火箭公司上市融资扩产会拉动全产业链进入产能扩张阶段，实现PE与EPS的戴维斯双击。重点看可重复使用火箭发动机、轻量化耐高温材料、3D打印这些核心技术。 第二，卫星制造与核心部件。 这是承接星座部署的直接需求。国盛证券指出，要重点关注相控阵TR组件、激光通信载荷、太空能源等关键分系统。华泰证券也提到，卫星技术正在快速迭代，通用化卫星平台、模块化载荷、柔性生产线这些都在推，卫星产业正式进入工业化新阶段。 第三，卫星通信应用与服务。 这是兑现产业价值的终端场景。卫星互联网的应用正在从解决泛在连接向航空、海事、应急、政府专网等高价值场景纵深发展。更远期一点，太空算力、太空旅游这些新赛道也在酝酿。 第四，海外先进产业链。 说白了就是蹭SpaceX的热度，优先关注已经为全球头部客户提供稳定配套的上游供应商。 个股掘金：哪些标的值得重点盯？ 把各家券商的推荐和市场上的动态信息捋了一遍，我觉得这几个方向值得重点关注： 1. 火箭链： 华福证券建议关注飞沃科技、西部材料、航天动力、广联航空。另外，派克新材主要为运载火箭和卫星提供箭体结构件和发动机结构件。昊志机电、民士达也在关注名单里。 2. 卫星制造链： 华福证券提到航天电子（柔性太阳翼、激光通信）、西测测试（卫星测试）、光威复材（复合材料）。臻镭科技的董事长郁发新在大会上专门讲了卫星互联网的战略意义。信维通信刚发了定增预案，要募60亿投向商业卫星通信器件等项目。 3. 应用端： 顺灏股份参股的轨道辰光在做太空数据中心，给客户提供算力服务。之江实验室的“三体计算星座”已经在探索智慧城市、自然资源普查这些应用场景。 4. 港股相关标的： 智通财经整理了几个：金风科技持有蓝箭航天8.3%股权；上海复旦做FPGA芯片，是卫星标配；中集安瑞科做火箭推进剂储运装备；钧达股份控股了卫星整星企业，还布局了太空光伏。