霍尔木兹“开闸”，降息真要来了？投资者的春天到了吗？ 自2月底美以打击伊朗后，霍尔木兹海峡成为全球焦点。最新消息：伊朗允许非“敌方”船只通行，但需事先协调。海峡从“全面封锁”变为“选择性开放”——伊朗当了“守门员”。 3月头半个月，已有89艘船通过，包括16艘油轮。中国、印度等国船只均获放行。若主要进口国陆续通航，石油供应将逐步修复，油价有望从110美元高位回落。 对降息的影响 油价压力缓解，为美联储争取了喘息空间。2月失业率升至4.4%，非农意外减少9.2万人，油价稳住有助于稳住就业。目前通胀仍集中在能源领域，尚未大面积扩散。CME数据显示，市场预期年底前加息的概率已从30%以上回落，降息预期重新升温。 投资者如何布局 霍尔木兹“开闸”为降息预期打开窗口，但伊朗的“选择性开放”本质是政治筹码，随时可能收紧。盯住三个点：海峡实际通航量、美国是否升级打击、各国与伊朗协商进展。 如果三方面向好，降息预期稳住，对利率敏感的科技股、成长股比较友好。至于黄金，近期连跌8天，原因是市场更怕油价推高通胀、逼美联储推迟降息甚至加息——黄金不生息，利率预期一涨，资金就流向美债和美元。黄金要涨回来，得等油价见顶回落，或者市场开始交易滞胀。 万一美国升级打击，海峡重回封锁，市场进入避险模式，美债、黄金吃香，科技股反而可能被锤。 降息到底来不来？答案不在美联储会议室，而在霍尔木兹海峡——谁在“收过路费”，谁就捏着全球资金的流向。 加息 科技股