美股科技股疲软，防御板块成避风港。据香港文汇报，过去一周，美股科技股走势疲软，贵金属与矿业股受美元走强及美国高利率压制，能源股逆势走升，医疗保健与日常消费股表现稳健。盘面上，美股科技七巨头（Mag 7）指数上周累跌2.57%。其中，特斯拉、英伟达、微软、Meta、亚马逊、苹果和谷歌A分别累跌5.94%、4.19%、3.46%、3.18%、1.11%、0.85%和0.42%，市场对人工智能（AI）叙事情绪仍趋谨慎。当周，存储股走势强劲，西部数据、闪迪和希捷科技全周分别累涨7.64%、7.27%和7.17%；美光科技虽累跌0.76%，但盘中曾创历史新高。 “投资者正从高估值成长股，逐步转向防御性资产与现金类工具。”内地经济学家宋清辉表示，地缘风险的抬升拖累美股连跌四周，投资者正从“情绪性抛售”转向“理性定价”。一方面，中东冲突推高油价和通胀预期，并对美股估值构成压制；另一方面，美国经济基本面未明显恶化，加之就业和消费仍具韧性，均对市场形成支撑。他认为，美股尚未进入“系统性熊市”，市场正处在不确定性定价阶段，核心变量从“增长预期”切换至“风险溢价”。