【人民币还没涨够！只是已进入“慢牛”】2026年2月，我国官方外汇储备34278亿美元，环比增加287亿美元，资产价格均对本月储备形成正向拉动。 展望汇率，本轮人民币单边快速升值行情已接近尾声，后续大概率由快升阶段转入偏强震荡、升值斜率放缓的新阶段。具体而言： 第一，政策层面已释放出明确的节奏管理信号，2月27日央行取消远期售汇业务20%风险准备金，反映出政策层对于人民币过快升值已有所关注，“稳汇率、控节奏”的取向较为明确。 第二，季节性结汇高峰或阶段性减弱，前期人民币走强在一定程度上受益于春节前后出口收汇与企业集中结汇带来的供给支撑。 第三，美元指数短期预计仍偏强运行。在地缘政治冲突扰动加大的背景下，市场避险情绪阶段性升温，美元作为主要避险资产之一，短期内仍将获得一定支撑。 预计2026年人民币兑美元汇率中枢在6.9左右，上半年高点可能摸到6.8，此后可能逐步回落到7以下，四个季度中枢分别为6.8、6.9、7.0、7.0。 人民币汇率汇率走向分析