华为昇腾+DeepSeek-V4，10大深度受益方向第1大方向：高速连接器连接器可以说是整个昇腾服务器中“最不起眼但最不可或缺”的一环。随着昇腾服务器出货量暴涨，高速背板连接器、柜内铜缆连接器的需求量正在翻倍增长。核心企业：华丰科技重点企业：创益通、得润电子、意华股份、中航光电、瑞可达第2大方向：光通信/光模块如果说连接器是血管，光模块就是连接服务器集群的神经系统。从400G到800G的升级正在进行中，超节点放量更将直接把光模块需求推上新高度。核心企业：光迅科技、华工科技重点企业：金信诺、长飞光纤、杰普特第3大方向：液冷散热一个AI服务器机柜，如果采用传统风冷散热，功耗已经逼近极限。超节点时代，液冷不再是“可选”，而是“必选” 。核心企业：英维克、申菱环境、重点企业：科创新源、强瑞技术、飞荣达、中石科技第4大方向：PCB（印制电路板）PCB同样迎来了爆发节点。2025年财报中PCB公司的业绩全面兑现，2026年订单需求有望继续推动业绩增长，整个行业正在从“预期驱动”转向“业绩兑现驱动”。核心企业：深南电路重点企业：方正科技、博敏电子、沪电股份、东山精密第5大方向：CCL（覆铜板）CCL作为PCB的核心原材料，目前高性能电子布、HVLP铜箔等产品已供不应求，短时间内产能根本无法匹配市场需求，整个行业已经进入涨价周期。核心企业：南亚新材、华正新材第6大方向：ABF载板ABF载板是高性能CPU、GPU及AI芯片封装的核心材料，随着昇腾芯片出货量激增，ABF载板的供需缺口将急剧放大。核心企业：兴森科技、深南电路第7大方向：电源管理/PSU东方证券在最新研报中明确指出，超节点功耗持续增长，正在重构整个供电架构，带来PSU（电源供应单元）、HVDC（高压直流）、SST（固态变压器）的全新需求。核心企业：泰嘉股份重点企业：欧陆通、科华数据、杰华特第8大方向：昇腾服务器整机服务器整机是整个昇腾产业链中订单最确定、业绩兑现最快的环节。随着昇腾芯片大规模放量，整机厂商的订单正在以成倍的速度增长。核心企业：神州数码、拓维信息、四川长虹重点企业：烽火通信、广电运通、软通动力、瑞贝卡第9大方向：检测/测试昇腾产业链正在大规模扩产，上游芯片和下游封装环节对检测设备的需求正在集中爆发。每一块芯片、每一块载板、每一台服务器，出厂前都需要经过严格的检测流程。核心企业：利和兴、卡莱特第10大方向：算力运营/配套AI最终的价值在于应用，而应用的背后是算力运营。随着DeepSeek-V4等国产大模型的持续下沉，算力租赁和智算中心运营的市场正在爆发式增长。核心企业：中贝通信、光环新网重点企业：华胜天成、直真科技