中信建投紧急解读：碳中和考核办法落地，直接和考核挂钩！化工行业要大洗牌了很多人还在把双碳当口号，但这次是动真格了。中信建投最新研报点出一个重磅文件：《碳达峰碳中和综合评价考核办法》正式落地。这不是征求意见稿，是正式执行。而且考核的力度远超预期。看三个关键细节：1. 考核对象：省级党委和政府。从2026年度起，直接对各省领导班子进行双碳考核。2. 考核结果怎么用？文件中写明：作为省级领导班子综合考核评价、选拔任用、监督管理的重要参考。 说白了就是跟政绩挂钩。3. 考核指标分两类：控制指标+支撑指标，不允许糊弄。这意味着什么？化工行业是典型的高能耗大户。以前地方上为了GDP和就业，对高能耗化工项目很多时候睁一只眼闭一只眼。但现在，中央直接把碳排放变成硬约束——省里再想保护落后产能，就没那么容易了。中信建投的判断：对化工行业而言，这是抬升成本、促进出清、加速产业升级的标志性节点。投资逻辑怎么推？· 利好存量龙头：环保合规成本抬高后，小厂关停、落后产能退出，市场份额向有技术、有资金搞节能改造的龙头集中。· 利好有绿电优势的企业：谁的能源结构里绿电占比高，谁的碳考核压力就小。· 关注高能耗细分赛道：比如煤化工、基础化工原料、高耗能新材料，供给端收缩的弹性最大。以前环保风暴刮一阵就过，这次是把环保写进考核体系里。化工行业的供给侧改革，才刚刚进入真正痛苦的出清阶段。谁活下来，谁就能吃下一整块蛋糕。双碳从口号进入执行，化工行业的投资逻辑要重估。不再是看需求端涨不涨价，更要看供给端谁会被淘汰。