深圳夫妻囤存储芯片5个月狂涨320亿2026年一季度，受AI训练/推理需求拉动，DRAM合约价环比暴涨约90%-95%，NAND涨约55%-60%。德明利在涨价前囤积了约121.9亿元存货（占总资产超60%），低进高出，一季度净利飙到33.5亿元（同比增近50倍），远超过去十年总和。

这本质是“天时”大于“囤积”。全行业都在这波缺货涨价中受益，下游科技巨头甚至坦言存储涨价推高了经营压力，德明利只是身处供应链中游，把库存周期玩到了极致。

高收益伴随高脆弱性。公司资产负债率约64%，存货高企。若AI需求不及预期或价格反转，巨额库存将面临严重的跌价减值风险。

总之，这是一场典型的周期博弈，账面富贵虽惊人，但是不是真赢家还得看下一轮价格走势。