重磅利好落地！算力产业链全线异动，主线高景气逻辑确认

5月19日A股午后算力板块强势拉升，CPO、PCB、华为算力等细分赛道集体爆发，光莆股份20CM涨停，光迅科技、剑桥科技、旭光电子等多股封板，板块走出V型反弹，直接激活市场做多情绪。

多重政策与产业利好集中落地：国家数据局宣布加速算力并网、算电协同等百余项数据标准建设，全年将落地超30项国家级算力标准，为AI发展筑牢底层基建；三大运营商全面上线C端Token词元套餐，Token工厂全国布局提速，电信宁夏百亿级算力项目启动集采，算力商业化全面落地。

需求端持续超预期：国内大模型周Token调用量达7.94万亿，是美国的2倍；日均Token调用量环比大增40%，算力供给缺口持续扩大。

头部云厂商加码投入，腾讯、阿里、字节相继上调资本开支，集中采购GPU、扩建智算中心，服务器利用率趋近饱和，国产算力替代迎来爆发窗口。

多家机构一致看多算力主线，算力租赁、AI芯片、液冷散热、高速光互联、PCB等环节成为核心受益方向。算力供需失衡将长期存在，国产算力产业链高景气周期延续，可重点关注以下标的：

- 光迅科技(002281)：高速光模块龙头，算力互联核心
- 剑桥科技(603083)：CPO核心标的，资金抱团龙头
- 光莆股份(300632)：液冷散热+算力配套，20CM强势领涨
- 国瓷材料(300285)：PCB材料+算力硬件上游
- 晶晨股份(688099)：AI终端芯片，算力下游应用