5月22日早评，反弹不是底，是底不反弹。创业板先涨后跌，跌破4000点，回撤至二十日均线。创业板高位放量下跌，双头形态明显，需等待放量中阴线或缩量长下影线出现，底部才有望形成。

对于高位科技股，通信设备、芯片和内存、人工智能、光刻机等板块阶段性顶部已现，可逢高离场。不过芯片和内存行业的景气周期预计能延续到年底，待其大幅下跌后，可逢低加仓。

低位科技股方面，不同题材行情分化明显：软件和游戏行业景气度不佳，走势偏弱；超硬材料龙头高位横盘震荡，强势特征显著，回撤至重要均线附近时，可逢低加仓。

上证指数冲高回落，围绕4000点横盘震荡五个月，未能向上突破。传统产业中，稀土、电力、有色金属、化工是为数不多的上升板块，若出现大幅下跌便是机会，可逢低加仓。

既然三大指数选择向下突破，下跌不会很快结束，仍有下探过程。建议保持较低仓位，待大幅下跌后再逢低加仓。多一些耐心，保持谨慎，不见兔子不撒鹰。祝各位周五好运！