昨天晚上投资圈传播最广的一张图成为了今天上涨的核心。

大摩一篇报告分析了英伟达下一代AI服务器架构Rubin(VR200NVL72)的机架物料清单(BOM)、组件价值量变化以及ODM附加值趋势。其中增量最明显的几个方向分别是存储，PCB，MLCC多层陶瓷电容，交换芯片和其他网络芯片，增幅都超过了100%，其中存储较上一代GB300增幅超400%。

PCB是MLCC的物理承载与电气互联平台，而MLCC是保障PCB上高速、高密度电路稳定运行的关键被动元器件，二者在功能、设计与可靠性上深度耦合。受相关消息影响，今天早盘2400亿的鹏鼎直接一字板，整个板块也燃起来了，市场热点无缝切换，从炒半导体扩产直接到PCB扩产了。另外一个强势板块就是MLCC相关的元件了，板块前几天就有异动，今天等于确认了趋势加速。

关注科技方向的要注意，上涨阶段，大家都是按计算器计算未来的，估值看起来很贵，但由于龙头的业绩经得起验证，小弟们也就有人炒，只有产业趋势反转才是行情终结的决定性信号。

昨天评论区有朋友问，为啥要找下跌原因，我回说找原因是为了确认逻辑是否发生根本变化。回看昨天的观点：“由于今天是光头阴，一般来说还有惯性一跌，明天如果是高开也先别太兴奋，很可能会有一波回落。那如果今天是恐慌杀跌，短期指数没问题的话，很快就会收回4130上方。总的来说，我对市场没那么悲观，第一全球股市的基本逻辑还在，第二A股虽然部分很贵但依然谈不上全面泡沫，第三市场资金还很活跃，这都意味着市场不会缺乏机会。”

今天市场基本就按照昨天的预期走的，不过指数今天缩量，也没有收复4130的关键位置，还没法说调整已经确认结束。但昨天放量大跌，今天缩量回拉且盘中翻绿的幅度也不大，其实市场已经不弱了。当然短期行情能否继续，下周指数需要进一步向上修复，能否收复5周线（4130）是关键。