25日A股早参：央行证监会重磅发声，词元经济迎利好，今日行情预判

大家早上好！

近期A股呈现指数强、个股弱的分化格局，4月初以来科创50最大涨幅超40%，涨幅比肩韩国股市，但主板多数个股滞涨甚至调整，普通投资者赚钱体感偏差。这种结构性慢牛并非个例，过去、当下、未来都会持续出现，普通投资者做好三点即可：

1. 坚定信心：当前是科技主线驱动的慢牛行情，投资成败七分靠心态、三分靠专业，相信牛市趋势，才能拿住收益。

2. 坚守逻辑：股价最终靠业绩支撑，只要行业和个股逻辑未变，不必纠结短期波动，以时间换空间等待催化。

3. 普通投资者优选指数：没时间、没精力选股，直接配置指数更稳妥。历史行情中指数表现常年优于多数个股，慢牛趋势下指数仍将创新高，大仓配指数、小仓做差价，性价比极高。

一、周末重磅财经消息梳理

宏观监管类

1. 八部门联手整治非法跨境证券业务证监会等八部门出台方案，计划用2年全面取缔境外机构非法跨境展业，对老虎、富途、长桥等立案查处，全链条禁止违规开户、交易、资金划转，存量业务仅允许卖出转出，引导资金回归A股合规渠道，利好市场长期规范稳定。

2. 香港证监会收紧开户监管针对券商开户审核宽松、伪造文件等问题，强化尽职审查与可疑账户监控，与内地监管形成联动，压缩非法跨境交易空间，防范跨境违规资金流动。

3. 词元经济获国家层面定调国家数据局召开座谈会，正式将词元经济纳入重点工作体系。词元是AI大模型最小运算单元，也是AI服务计价结算核心，后续将依托算力网、数据要素推进产业落地，直接利好算力、数据安全、AI大模型、AI应用全产业链。

4. 央行MLF加量续作，释放流动性5月25日开展6000亿元MLF操作，超额续作1000亿元，结束地量逆回购，缓解市场中期流动性压力，稳定资金面预期，为A股提供流动性支撑。

行业&公司类

1. ASCO全球肿瘤峰会将至，创新药迎催化5月29日开幕，国内创新药企业94项口头汇报、12项突破性研究入选，创历史新高，行业商业化提速，一季度营收大增40%，ADC、双抗等前沿赛道迎来事件驱动。

2. 韩国放开外资ETF限制，全球AI热度延续韩国拟放开外资ETF交易、推出AI芯片杠杆ETF，全球AI板块情绪持续高涨，对国内科技股形成情绪联动。

3. 超聚变IPO受理，算力链再迎催化国产服务器龙头超聚变创业板IPO获批，募资80亿加码算力基建，直接带动液冷、服务器产业链关注度提升。

4. 国内AI大模型降价，利好应用端DeepSeek宣布V4-Pro模型API永久降至原价1/4，大幅降低AI开发成本，利好AI应用企业放量。

5. 国产航空发动机首飞成功F406涡扇发动机完成首飞，填补通航动力空白，利好低空经济、无人机、航空发动机板块。

6. 华为发布AI数据全栈方案推出AI DC数据基础设施方案，聚焦数据湖、算力调度、AI部署，利好数据存储、算力、AI中间件板块。

7. 新股申购提示本周两只新股可申购，储能BMS龙头高特电子发行规模大，中签概率偏高。

二、今日A股走势预判

1. 消息面：国内流动性、政策面双偏暖，美伊谈判持续向好、地缘风险降温，整体环境偏积极。

2. 技术面：上周五缩量反弹收出带下影小阳线，周线收企稳十字星，短期止跌信号明确。

3. 结论：今日A股有望扩大涨幅，本周整体震荡上行，个股和板块将迎来普遍修复，无需过度悲观。