【从过去5年抱团演绎来看今天的行情转变】
新能源抱团瓦解的第一次是出现了煤炭股抱团，大概是新能源经历了1年的抱团。从2020年2月到2021年2月，不过煤炭抱团是从21年8月开始的，中间有接近半年的真空期，这个阶段新能源赛道经历第一次瓦解，但煤炭股是横盘震荡。
煤炭的抱团启动是从2021年7月开始的，也就是密集中报，业绩、分红都爆表，这个是最核心驱动因素。然后煤炭的分化与新能源的抱团彻底瓦解是在2022年的三季报阶段，期间他们基本同步上涨。
再然后差不多一个季度的向下共振后，抱团资金开始切到以银行股为代表的红利股。那个时候比较典型的是四大行+三大运营商，然后扩散到其他股份制银行，以及一部分保险股。
这次抱团同步的可能是机器人，半导体与机器人就是一个虚拟世界AI配套 一个现实世界的AI配套。这种同步+切换实际上是类同资产的“高低切”，当时新能源与煤炭都是属于能源类。背景是较高油价、俄乌战争等地缘政治、国内资产荒。
银行股的抱团到去年8月份才逐渐瓦解，银行股的瓦解是资源股抱团开始的。而这一轮资源股的抱团都还没完，只是经历了中期调整。所以以半导体为主的科技股，彻底瓦解要等到之后，也就是至少半年后，长一点是一年后。所以对于以半导体为主的科技股这里要规避的也就是一个【中级调整】而已。
而每一次抱团瓦解，还是会有2-3个幸存者龙头，在阿尔法的业绩端走长牛。如新能源中的宁德时代和阳光电源。如银行股中的建设银行与中国银行、江苏银行。又如煤炭股中的中国神华与陕西煤业、中煤能源，这次的王中王又会是哪两三个？......