【晶晨股份】谷歌/亚马逊端侧CPU龙头

 端侧SoC=端侧CPU+GPU+NPU。智能终端SoC 是智能设备的关键硬件基础和核心大脑，其为智能设备提供核心算力，支持复杂的操作系统和应用运行。

 晶晨股份：端侧智能平台型公司。AI 从云端下沉到终端时，晶晨股份将成为海量智能设备的大脑和连接入口。晶晨股份的场景覆盖能力、SoC（CPU+GPU+NPU） 集成能力、AI 算力单元复用能力、通信连接能力、全球客户导入能力，助力晶晨的技术路线从“单一视频/显示 SoC”扩展到“显示+视觉+连接+AI 算力”的多产品矩阵。

 谷歌/亚马逊生态重要合作方。晶晨股份壁垒深厚，因为端侧芯片不是只卖参数，而是要通过生态认证、操作系统适配、内容安全、音视频标准、网络协议、客户方案和量产可靠性验证。晶晨股份作为谷歌SMART HOME核心合作伙伴、终端芯片唯一合作方，与谷歌生态合作已超过7-8年。随着未来谷歌生态起量，晶晨股份将深度受益。  

投资建议：晶晨股份和瑞芯微作为全球SoC双龙头，晶晨收入约瑞芯微1.5倍、利润相当，参考瑞芯微800-1000亿元市值，晶晨股份目标市值1000亿元，150%股价空间。

【AI SOC芯片】晶晨、星宸、瑞芯微、全志、乐鑫、恒玄、炬芯、中科蓝讯、富瀚微等。