【华泰电子】持续看好AI拉动功率模拟类芯片增长以及推动供需进一步紧张和涨价近

【华泰电子】持续看好AI拉动功率模拟类芯片增长以及推动供需进一步紧张和涨价

近期继TI后，英飞凌发布二次涨价函，预期7/1开始实施。国内功率/电源管理等模拟企业广泛性的受到海外AI挤占产能的利好，PMIC、MOSFET、二极管等料号交期还在持续延长，国内有望跟随。头部IDM、Fab公司部分稼动率达到接近110-120%+水平，有望跟进二次涨价。

模拟、功率等受益于传统市场补库和AI拉动，形式偏向“更广谱、更稳健、更长周期”的上行周期。我们认为涨价节奏有望呈现：涨价综合评估成本和需求和库存健康情况，2-3个月消化完毕后再次涨价，涨价周期更长。 AI挤占：英飞凌指出每千瓦电源半导体需求约100美金-250美金，目前平均价格175美元（随着垂直电源模块和sst上量逐步增加）。目前AI需求已经占到整体市场约10-15%，2030年有望达到30-40%。