光无源器件相关标的全梳理

CPO（共封装光学）：光引擎和交换芯片封在一起;NPO（近封装光学）：光引擎贴在芯片旁边、不共封，用很短的排线/PCB连接，是过渡方案。两者都属于“光互联”，都需要大量光无源器件。随着英伟达服务器的升级，光互联占据着越来越大的份额。无论是CPO还是NPO对于无源器件都是通胀逻辑，要对无源环节高度重视。 所谓光无源器件，是指不需要供电、不做光电转换，只负责“导光、分光、合波、耦合、隔离”的光学组件。在CPO/NPO里价值占比约 10%–20%，但属于刚需、量很大、壁垒在精密制造。1，CPO/NPO核心无源器件清单 (1)FAU（光纤阵列单元）：连接光芯片与外部光纤，CPO/NPO最核心无源件。(2)AWG（阵列波导光栅）：波分复用，多路光合并/分离，所有xPO都离不开。(3)透镜/透镜阵列：光束准直、聚焦、耦合 。(4)光隔离器/环行器：防反射光干扰激光器。(5)MPO/MTP连接器、陶瓷插芯：高密度光纤对接。(6)准直器、耦合器、分光器 。(7)保偏光纤/特种光纤。一句话：CPO/NPO无源 = FAU + AWG + 透镜 + 隔离器 + 高密度连接器 + 特种光纤。2，相关A股核心标的（按环节）1. 综合无源龙头（CPO/NPO直接受益）- 天孚通信 300394：FAU、透镜阵列、隔离器、耦合器，CPO/NPO无源绝对龙头，英伟达认证。- 仕佳光子 688313：AWG全球市占50%+，FAU、光无源芯片，CPO/NPO波分复用核心。2. 连接器/陶瓷插芯- 太辰光 300570：陶瓷插芯、MPO连接器，基础无源龙头。- 中瓷电子 003031：陶瓷外壳、陶瓷插芯，光器件封装+无源。3. 光学元件（透镜、棱镜、滤光片）- 腾景科技 688195：透镜、棱镜、光学元件，CPO/NPO精密光学 。- 水晶光电 002273：滤光片、光学镀膜，光模块/CPO配套。4. 光纤/光缆- 长飞光纤 601869：国内光纤龙头，CPO内部/外部互联光纤用量暴增。- 亨通光电 600487：光纤光缆+海缆，受益全球光互联扩张。5. 光引擎/封装（含无源集成）- 光迅科技 002281：无源+有源一体化，AWG、光引擎，CPO/NPO系统级供应商 。- 华工科技 000988：光模块+无源器件，CPO/NPO配套。