算力价格 据人民邮电报，中国信通院云计算与数字化研究所总工程师郭亮表示，算力涨价包含四方面因素：一是硬件成本“逆向”暴涨。HBM存储与高端芯片处于绝对卖方市场，2026年第一季度存储价格翻倍，硬件采购及运维成本高企。二是需求结构从训练转向推理。随着AI智能体爆发，推理端的Token调用量激增。推理属于持续性运营支出，海量并发带来的电力和带宽成本已超出云厂商的补贴上限。三是商业模式从“圈地”转向“盈利”。早期算力价格战已完成初步生态绑定，在财务压力下，厂商必须通过提价来覆盖昂贵的算力折旧。四是算力资源的战略性稀缺。全球高端算力租赁容量告急，电力配额紧张，供需极度失衡，导致价格失去下行空间。郭亮提出：“此轮涨价是‘短期供需错配’与‘长期成本刚性’共同作用的结果。”他预计，算力价格的高位震荡将持续至2027年初。随着全球先进制程产能逐步释放、CoWoS封装瓶颈得到突破以及HBM4内存的大规模交付，当前由极度缺货所导致的溢价将逐步回落。尽管短期内的极端涨幅会趋于平抑，但由于能源成本、地缘政治溢价以及芯片制造工艺正逼近物理极限，算力的价格中枢仍将保持在较高水平，其中高性能算力将获得更多溢价。