【放量普跌，风格试探！科技退潮，地产脉冲，下周关键看一点】各位老铁，周五市场高开低走，放量下跌，个股超3800家下跌，中位数跌幅达-2.29%，亏钱效应显著。盘面呈现典型的 “高低切换” 特征：高位科技股集体重挫，而低位的地产、消费链则逆势反弹。

1、科技股为何大跌？ 直接导火索是 “国家队”大基金（国家集成电路产业投资基金）近期密集减持多家半导体公司股份，这引发了市场对板块估值和资金面的担忧。更深层原因是，芯片、AI硬件等方向前期涨幅巨大，资金拥挤，本身存在强烈的获利了结需求。地产链为何反弹？ 这主要受5月以来一系列房地产支持政策组合拳的刺激，包括降准、降息、下调公积金贷款利率及LPR等。这属于超跌后的政策利好驱动型反弹，持续性有待观察。市场状态判断：这并非简单的技术调整，而是资金在月末进行的战略性调仓。主力正从高位、拥挤的科技赛道中部分撤离，同时试探性流入低位、有政策催化的方向。但科技主线的产业逻辑并未破坏，此次下跌更多是情绪和筹码层面的释放。

2、下周行情展望与关键观察点：预计，下周初市场将延续调整，沪指可能向下考验60日均线（约4080点）乃至4000点整数关口的支撑。创业板指能否在10日线附近企稳，是科技股情绪能否修复的关键。核心观察信号：成交量能否快速萎缩。放量下跌后，需要看到缩量企稳，才意味着抛压衰竭。方向判断：若指数在关键支撑位缩量企稳，市场有望迎来反弹。否则，调整时间和空间可能会延长。

3、紧急操作策略：防守反击，聚焦新主线严控仓位，保存实力：立即将总体仓位降至5成左右，优先卖出高位破位、趋势走坏的科技股。科技股：去伪存真，等待企稳：对AI算力、半导体等核心赛道，只保留趋势绝对完好的龙头，利用反弹减仓跟风股。整体需等待板块缩量和龙头止跌信号。

4、布局新方向：聚焦“电力”与“低位”：电力/算电协同：作为AI算力的“能源底座”，逻辑正被市场认可。国家电网“十五五”巨额投资规划及AI时代电力需求增长，为板块提供了中长期支撑。可关注火电转型、绿电、电网设备等细分领域。低位轮动：继续关注机器人、有色金属（黄金）、创新药等有产业逻辑或处于低位的板块，但操作上以低吸埋伏为主，切勿追高。