5 月 28 日小鹏正式发布 2026 年一季度财报。

一季度密集上新多款改款车型，却未能拉动交付量，经营亏损、净亏损同步扩大；不过汽车毛利率稳步提升，叠加高毛利技术服务业务，综合毛利表现亮眼，420.9 亿现金储备也保障了研发持续投入。

随着 MONA M03、旗舰 GX 接连成为爆款，二季度业绩预期回暖。

下半年 G9L、MONA 系列 SUV 三款新车蓄势待发，叠加第二代 VLA 智驾迈入普及阶段、海外业务加速崛起，小鹏已构建起爆款车型 + 智能化 + 全球化的三轮驱动格局。

短期业绩承压，下半年新车大战将见证其能否实现逆转。

小鹏汽车 新能源汽车 新能源大牛说 小鹏Q1解读：短期阵痛未消，但产品、技术与全球化的新引擎已启动