眼下一个信号已经十分明确：美股AI科技板块持续走强，标普500指数更是实现九周连涨。1、切勿盲目乐观，美股内部板块已然开始轮动当前AI应用领涨市场，而AI硬件赛道竞争加剧、走势分化。英伟达布局CPU等芯片业务，遭到英特尔、AMD、ARM等多家企业围剿，其股价也进入横盘整理阶段。资金转而涌向AI服务器、AI终端、AI软件等方向，开启补涨行情。如今美股上涨主力换成了AI应用，昔日强势的AI硬件已然退居其次，行情终有见顶之时。过去两年，持有英伟达的收益并不突出，反观一众低位科技股，走出了数倍乃至数十倍的行情。A股逻辑同样相通。投资要立足市场本身，不必掺杂过多情怀。国内芯片、算力等科技产业稳步发展，不少未上市的头部企业也深耕于此，股价走高并不能代表产业实力。企业发展依靠自身团队深耕实干，并非依赖二级市场炒作。2、资金天然逐利，板块轮动是必然趋势美股科技七大龙头近两年整体涨幅有限，但低位补涨的科技股收益十分可观，主力资金自然会做出取舍。就拿芯片板块来说，持续抱团龙头股上涨空间有限，但若拿出小部分资金布局其他标的，收益空间会大幅提升。市场从没有只涨不跌的板块，轮动是常态。反观A股，目前AI机器人、AI短剧已率先启动，接下来6月或许会逐步轮动至智能驾驶、医疗、游戏、传媒等AI应用赛道。高位的CPO、PCB、半导体积累了不少获利盘，相关资金分流至低位科技股，短期很容易走出翻倍行情。3、大盘整体风险不大科技细分板块内部轮动、原有抱团格局逐步松动，而老牌权重资产会起到护盘作用，指数大概率维持横盘震荡。投资不必过度焦虑，顺应市场节奏即可。操作上坚持不追高、只低吸，在标的无人关注时布局。就像4月市场追捧CPO时，布局长期调整、被市场忽略的芯片标的，5月便能收获不错回报。