科技股调整原因2026年4-5月，在国产替代与AI算力需求推动下，科技板块经历非理性暴涨：科创50指数年内涨幅超40%，半导体板块涨逾50%，部分个股短期翻倍。半导体板块市盈率中位数突破180倍，远超历史合理区间，且90%筹码处于盈利状态，形成“无套牢盘支撑”的脆弱结构。 国家大基金5月密集减持半导体龙头：沪硅产业、德邦科技均被减持1%，中芯国际持仓降至7.99%以下。尽管此举属市场化退出行为，但在高位情绪敏感期被解读为政策降温信号，直接触发散户踩踏式抛售。