【在半导体等高科技股的拉动下，东京股票市场日经平均股价一度上涨900日元以上，盘中首次突破6.7万日元大关。日本股市的繁荣是资本游戏，还是实体经济变好？】6月1日，综合多家日媒报道——当日的东京证券交易所，受上周末纽约股市主要股票指数上涨，高科技股票指数刷新历史新高，投资者看多心理高涨等利好影响，东京市场对占平均股价权重较大的半导体等科技相关股票的买盘涌现，拉动股价一度上涨900多日元，刺激日经225股价盘中持续上涨，并一举突破史无前例的6.7万日元。盘中东京电子、软银集团G、索尼集团等半导体等关联企业股价大幅走高，但主力股的⁠丰田汽车却大幅下跌。不得不说，这轮人工智能的盖南和热潮拉高了全球很多金融市场的股价攀升，人工智能在改变世界、产业、生活，创造新的生产方式、生活模式和经济业态的同时，也正在改变赚钱的方式。特别是美国、韩国AI企业内部，正在不断出现的“蓝领百万富翁”，引发了AI游戏规则正在一线制造产业和富翁神话等热议。不过日本股票市场无疑也正在面临过热的风险，毕竟不能反映实体经济和劳动者工资的股票攀升，民众实际感受是一种莫名的不可思议的话，虚胖下跌的风险将随之降临。
高市负有责任的“积极财政政策”和暗示日银“谨慎加息”的变相施压正在推升日本股市的高歌猛进。日经平均指数不断刷新最高值，除了短期对人工智能和半导体相关行业的乐观，中期对高市经济政策某种期待之外，还反映了通膨和日元贬值带来的名义销售额的提振。不过，股价上涨并不直接意味着实体经济强劲。重要的是企业利润的增长是否与股价上涨相匹配，是否影响到家庭的工资和购买力。换言之，每当听到日经平均指数刷新历史最高值的消息，一些日本民众甚至觉得有点不可思议。物价上涨导致企业销售额和资产价格上涨，引发股价上涨可以理解。但能通过日常生活切实感受到经济繁荣的人究竟有多少？股价上涨与其说是经济规模扩大，不如说是游资无处可去，多数流入股票市场。现在日媒有一种说法：高市政策上的无知正在推升日本长期国债不断走高。高市的“阻止升息、增发国债”等言论，正被海外投资者解读为“财政多米诺”风险。不过讽刺的是，“谨慎加息”的政治压力反过来却将长期利率推得更高，日本金融风险正在累积。体现在社会上的无知则是
“住房还贷”、“中小企业融资成本”等舆论，导致日银对加息缩手缩脚，导致民众不得不承受日元贬值、进口通胀生活代价。上诉无知也令日本经济不断“在重复自残行为”。
刺激股市突破6.7万日元的主要因素集中在半导体为代表的AI期待，而包括丰田汽车、三菱重工、IHI、川崎重工这样权重股在内的很多股票都在下降。换句话说，与其说是反映经济状态的晴雨表，不如说是日元价值下降过程中，锚定金融才能令财富增加的投机心理在加剧使然。所以股市提供了让钱生钱的投机理由。购买AI股票正在与购买彩票中奖一样重叠。今天，以AI和未来产业投资著称的软银集团的总市值超过了丰田汽车，也是虚拟经济战胜实体经济的最好注脚。这是时代的潮流，也是投资的机遇。上述背景下，一些日媒仅根据日经平均指数的涨跌进行煽动不安和鼓动期待的报道并不真实，以人工智能为首的一部分股价较高的主导股推高了指数，但实际上下跌的股票数量更多。而相对能准确反映市场实际情况和整体温度的无疑是TOPIX（东证股价指数）。在投资日本股市时，需明白“日经平均指数不是金融市场全部”的常识，不被媒体营造的表面数字所迷惑，不被所谓的分析师误导。因为现在上涨的股票都是在提前兑现人们对未来的期待，很多股票的业绩指标并不支撑其不断创新高。