1）应用AI（AI Agent/垂直落地）- 核心逻辑：从“炒模型”转向“商业化落地”，AI智能体（Agent）成为主线，用户规模快速破圈。- 催化：Computex 2026、各行业AI+场景加速（电商/办公/教育/医疗） 。- 看点：数据安全、行业垂直模型、AI应用工具链。2）算力、AIPC（超跌修复+事件催化）- 核心逻辑：AI算力需求持续，AIPC放量+液冷/电源/机柜价值抬升；台北电脑展催化超跌反弹 。- 催化：联想/戴尔AI订单均超200亿，产业链景气度向下游传递 。- 看点：服务器整机、CPU/GPU、高速互联、液冷、AIPC代工。3）机器人（具身智能+IPO催化）- 核心逻辑：宇树科技IPO过会（具身智能第一股），人形机器人从概念走向业绩兑现。- 催化：特斯拉Optimus V3、机器人高峰论坛；国网2026年采购8500台设备。- 看点：减速器、伺服电机、传感器、控制器、轻量化材料。4）大消费（618+以旧换新+高低切换）- 核心逻辑：618预售超预期+政策补贴+超跌低估值+资金避险，AI硬件/酒水/百货领涨。- 催化：消费券、以旧换新、国企改革（商业零售）。- 看点：商超百货、白酒、家电、AI终端硬件、零食。5）电力、煤炭（夏季高峰+算电协同+高股息）- 核心逻辑：高温+厄尔尼诺+算力用电爆发，电力成AI底座；火电盈利修复、绿电估值重估。- 催化：负荷创新高、算电协同政策落地、储能标配化。- 看点：火电、绿电、储能/逆变器、特高压、虚拟电厂、动力煤。6）地产基建（低估值+政策托底+城改）- 核心逻辑：政策持续宽松+城中村改造+保障房提速，国企低估值补涨。- 催化：地方债加速、建材需求回暖、房企融资改善。- 看点：央企地产、建筑设计、建材（水泥/玻璃）、装配式。7）电池产业链（储能高增+电动车企稳）- 核心逻辑：储能电池出货量同比+100%+，订单排至四季度；电动车边际改善。- 催化：海外户储爆发、AI储能需求、价格企稳回升。- 看点：储能电芯、逆变器、隔膜/电解液、锂钴镍、电池回收。8）玻璃基板（先进封装+产业化元年）- 核心逻辑：后摩尔时代，玻璃基板替代硅中介层，成本降、良率升；2026年商业化元年 。- 催化：台积电CoPoS升级、面板级封装渗透 。- 看点：高端玻璃基板、载板、设备、先进封装。主线节奏（6月2日）- 进攻：AI应用、AIPC、机器人（事件催化+弹性）。- 防御：电力煤炭、大消费（高确定性+资金抱团）。- 低估值：地产基建、玻璃基板（补涨+预期差）。