什么叫代币化？一个功能是这样，你之后会看见米国的债务一坨一坨原地蒸发掉。历史上从来没出现过这种事。米国上一次这么干是二战后，106% of GDP 的债被凭空抹平了。这次其实也差不多。比如伊朗这一波，全球南方这些被银行系统抛弃的人，IRGC 给民兵发钱、卖石油、买军工器材的钱，这些都是走USDT的。现在GENIUS 法案规定，每一枚受监管的稳定币，必须 100% 用短债背书。这个相当于每一块钱进入代币经济，在法律上就是一次等额的国债购买。

你不需要对米国有任何看法。所有人都讨厌米国人，这都几百年了，因为你不是米国人罢了。这个事情也是可以商业化的。

不管你怎么想，出于种种原因，别管你是什么身份，一旦你需要把你本国的废纸换出来，那就只能走这个代币渠道。你想绕过正式的美刀结算体系，那你转一次钱，你就买一次米国的国债。

这个买多了，融资成本，从需求侧会被一点点吃掉。这个是生产力提升的一个侧翼。

实际上全世界的货币主权，都会被一点点吸进美元里。

除了这些被踢出去的主权势力，现在光 Tether 一家，手里的美债已经比德国还多了。最最最激进的假设下，“主权”这个概念也会被慢慢溶解掉。机器经济需要找到自己的母语。