A股想要走出健康长牛，核心要改存量博弈的老毛病。成熟市场，投资人靠企业业绩增长、分红分享产业红利，实控人深耕实业赚增量收益。反观部分上市企业大股东，热衷借题材爆炒股价，解禁后高位套现离场。不少套现资金流向海外，没有留在国内投产、消费；散户高位被套，资产缩水进而压缩日常开支，股市低迷+内需疲软陷入恶性循环。不妨参考成熟市场思路落地差异化资本利得税：大股东套现资金继续留在资本市场、投入实业分红，免于征税；资金转出市场乃至出境，实行超额累进高税率，大幅抬高无序减持套利成本。用税收引导实控人沉下心做经营，市场才能从炒筹码的零和博弈，变成依托企业成长共赢的正向市场。