Marvell大涨点评，建议关注下游核心受益标的：剑桥科技、中际旭创、长芯博创事件： 英伟达黄仁勋公开表态Marvell有望成为下一个万亿市值公司，美股夜盘大涨超12%。核心看点在于：Marvell是全球光模块DSP芯片绝对龙头，深度绑定英伟达AI数据中心网络架构，双方强化合作意味着下一代AI算力互联方案将深度依赖Marvell的高速DSP，直接锁定其在800G/1.6T及未来更高规格光模块中的芯片供给地位，国内光模块、光器件厂商作为下游核心环节，全面受益于Marvell+英伟达双巨头的生态扩张。

建议关注标的：

剑桥科技：经反复确认，公司在Marvell有极强的锁料能力，且已批量锁料。

中际旭创：全球800G/1.6T光模块龙头，是Marvell DSP方案最核心的配套厂商。

长芯博创：深度绑定Marvell 800G/1.6T DSP的AEC。公司主业为MPO，未来有望通过长芯盛在MPO／保偏领域的前瞻布局深度参与CPO业务。

Marvell夜盘暴涨，黄仁勋钦点下一个万亿公司，建议关注光通信上游价值量之王—DSP　DSP芯片是光模块上游物料当中价值量最高的品种，单个1.6T模块价值量或近100美金，供应格局呈现为Marvell和博通双寡头垄断，同时NV、Mxl等逐步入局。　　博通在DSP近年赶超明显。Sian3是目前“行业最低功耗”的3nm 200G/lane DSP，今年3月博通发布新一代光DSP—Taurus，提升至400G/lane，面向1.6T光模块（4通道）并支持向3.2T演进。　　

DSP工艺复杂，高速率光模块中的DSP均高度依赖先进制程（5/3nm），且产能被AI芯片大量挤占，导致DSP芯片交付周期拉长，是当前制约供应链的关键瓶颈。　

　DSP主要包括数据中心内部的PAM4产品和长距离DCI相干DSP。伴随AI建设，27年整体市场规模有望增长2-3倍；达数百亿美金。　

　旭创新易盛等头部厂商长期与核心DSP供应商沟通密切并提前锁单，通过核心代理厂商稳定供货。由于供给紧张当前多为预付款，供应商和代理商现金流极好。建议关注相关标的： 线上线下（深蕾科技入主，博通国内最大分销商，DSP最大代理商） 裕太微（Mrvl团队，国产DSP）  头部光模块厂商（易中天等）当前持续提升DSP等核心物料保供能力，供不应求情况下优势突出！