CPU 价值重估：AI 从单一大模型问答，进入智能体 Agent 时代，过去 GPU:CPU 配比 8:1，现在逐步转向 1:1，CPU 负责调度、指令分发、多 Agent 协同运算，英特尔、英伟达接连发布 AI 专用服务器 CPU，海外巨头上调全年 CPU 出货指引，6 月海外芯片大涨直接带动国内国产 CPU 估值修复；

GPU：高端 B 系列芯片持续紧缺，国内算力落地、国产 GPU 批量导入政企服务器，二季度订单环比上行；

资金节奏：前期资金扎堆元器件、算力租赁，6 月存量资金轮动切换至芯片端，是当前资金新主攻方向，优先两条线：国产自主 CPU+AI 推理 GPU。