今天机器人减速器板块集体大涨，其中丰光精密涨幅30%，中大力德，光洋股份，绿的谐波等多只个股涨停。机器人减速器板块虽然前期经历了短期估值回调，但产业基本面进入了收入验证与国产替代深水区，长期逻辑未变。市场正从炒作整机概念转向考核零部件企业的实际出货，毛利率及盈利兑现能力。去年国内谐波减速器销量同比翻倍，今年前四个月销量继续高增，证明下游需求真实存在，并非单纯预期炒作。绿的谐波，双环传动等龙头凭借规模效应和客户粘性，市占率持续提升。可以预见减速器是机器人产业链中确定性最高，业绩兑现最早的环节。积极看好具备极致精密制造能力，平台化模组解决方案及海外客户验证进展的龙头企业。例如国内谐波减速器龙头绿的谐波，同时量产谐波，RV和行星三类减速器企业的中大力德，国内重载减速器国产替代核心标杆企业双环传动，深度绑定优必选和智元，轻量化减速国产配套企业的丰立智能，以及自研人形专用减速对标海外大厂，重载国产替代潜力突出的巨轮智能等。